存股
第4章
事業起步
撰文者：羅傑．羅溫斯坦、譯文者：蘇鵬元、吳慧珍、顏嘉南
更新時間：2017-11-07
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特別的是，巴菲特也拉著丹尼爾．摩恩進入董事會，每個月，巴菲特和忠誠的摩恩會開車到平原上的骯髒城市貝特里斯，像是唐吉訶德（Quixote）帶著他的隨從桑丘．潘薩（Sancho Panza）。但是巴菲特無法完全控制登普斯特，公司需要徹底改造，但這種繁瑣工作並不是他的強項，這就好像在巴菲特商店清洗裝水果的箱子一樣，巴菲特比較喜歡對事業進行抽象的數字管理。每個月，巴菲特懇求經理人削減管理費用並降低存貨，他們會口頭答應，然後等他回到奧馬哈就沒下文了。很快地，巴菲特就把公司賣了。
但他沒有質疑引導他買進股票的葛拉漢式投資條件，事實上，葛拉漢的影響充斥在合夥事業的決策裡。除了登普斯特，資金分別投資在40檔股票上，包括菸屁股股票、套利投資（arbitrages）和公司清算之類的購併套利投資（workouts），這些投資方法都來自葛拉漢紐曼公司。巴菲特在寫給合夥人的信中坦然提到這是模仿他的導師⑥。他甚至也模仿葛拉漢的缺點。就像他的老師，他會排除任何高科技公司，視它們為投機事業。葛拉漢拒絕投資全錄，巴菲特就算在股價1美元的低點也冷漠看待數據控制公司（Control Data），即使他跟公司的創辦人威廉．諾里斯（William Norris）是親戚（叔叔的姻親），而且他很清楚這項事業的商機⑦。
⑥在1962年1月24日寫給合夥人的信中，巴菲特寫到：「你也許不是對的，只是因為大多數的人同時同意你的看法。」這可以跟第三章葛拉漢所說「只是群眾不同意你」的評論相呼應。
⑦巴菲特沒有稱這判斷「錯誤」。他會說他沒有科技電腦專業去判斷數據控制公司的價值，因此如果出手投資就是在賭博。
巴菲特一家到加州度假時（住在非常便宜的汽車旅館），有好幾次會在夏天去拜訪葛拉漢。巴菲特會與葛拉漢私下聊上幾個小時，他也與葛拉漢的妻子艾絲黛兒成為好朋友。
葛拉漢那時候花很多時間在法國情婦瑪麗．露易絲．阿米蓋絲（Marie Louise Amingues）名下一間不起眼的公司，阿米蓋絲又稱瑪露⑧（Malou），有著橄欖膚色。對此，葛拉漢的妻子艾絲黛兒深感挫折，艾絲黛兒是來自布魯克林的窮苦女孩，她對洛杉磯的上流社會很著迷。在那裡，她和葛拉漢在好萊塢露天劇場（Hollywood Bowl）有個包廂，經常舉行奢華的宴會。根據葛拉漢住在對街的同輩親戚羅達．薩爾納特（Rhoda Sarnat）的說法：「跟葛拉漢生活並不會時時都過得很甜蜜，因為天才並不表示就是世界上最會關心別人的人。」
瑪露之前為葛拉漢生了一個孩子，後來這個孩子自殺身亡。
巴菲特親切地對待葛拉漢的妻子艾絲黛兒，即使葛拉漢不在旁邊，他也很喜歡在那裡，諷刺的是，葛拉漢的妻子變成巴菲特最忠實的信徒，雖然葛拉漢建議其他人去找他最得意的學生，但艾絲黛兒確實拿錢給他投資。她對薩爾納特大聲地說：「這個傢伙真的有前途，他完全值得信任，而且你應該把錢拿給他操盤。」
巴菲特自己更為沉默，他知道，不論在哪一年，市場先生都有可能突然來個轉彎，他警告合夥人：「一定會有幾年的績效會不如道瓊工業指數。」每年都要打敗大盤的預期負擔實在太大，但即使包括還沒解決的登普斯特投資，他的短期績效依舊不平凡。必須要了解的是，在多年的時間裡，大部分的基金經理人績效無法跟上道瓊工業指數的漲幅，但巴菲特合夥事業第1個5年的績效，就讓其他人望塵莫及。最後一組數字值得再看一眼，道瓊指數漲了將近4分之3，而巴菲特的投資組合增加2.5倍（詳見表一）。
巴菲特投資成功的消息很快傳遍奧馬哈，熟人會漫步到羅斯牛排館（Ross's Steak House）跟他碰面，故作輕鬆地問他有沒有任何投資建議。非常親切的巴菲特會建議他們拿1支筆，閉上眼睛，然後在股票行情表上指出來。當他穿著卡其褲和Hush Puppies休閒鞋到奧馬哈鄉村俱樂部時，穿著運動服與高爾夫球鞋的老人家會像蜜蜂一樣突然過來，但是他們都得不到任何花蜜。
實際上，其他在這個城鎮上玩股票的人提到投資構想時，連認真考慮都沒有。在午餐期間、在高爾夫球場、在電話中，投資人每天會有數萬次、不停地提到最喜歡的股票名字。而且大部分得到的消息過了幾天就會忘了，就算不會很快忘記，之後也會被新的熱門股取代。但是巴菲特不一樣，他會霸占股票，就像一個畫家占著尚未完成的畫布。他喜歡說著縱橫市場的成功故事，但這一切都只有在獲利了結之後才會提到，而且只限於他自己想要談論的股票。
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