股票投資術

3項現金流指標　評估企業存活能力

撰文者：編輯部　指導：林明樟更新時間：2018-11-21 瀏覽數：42,884

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林明樟　 MJ老師　超級數字力　 4力1棒子　現金流

再來看現金流量允當比率，其公式為：

現金流量允當比率＝最近5年度營業活動淨現金流量／（最近5年度的資本支出＋最近5年度的存貨增加額＋最近5年度的現金股利）×100%

代表的意義是「最近5年，公司經常性營業活動所賺進的現金，是否能夠因應最近5年的資本支出、存貨和要發放給股東的現金股利」。若現金流量允當比率大於100%，表示公司最近5年所賺進的現金充沛，足以自給自足，不需要再向股東要錢或是向銀行借錢。

現金再投資比率，其公式為：

現金再投資比率＝（營業活動淨現金流量－現金股利）／（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）×100%

代表的意義是「公司經常性營業活動的現金流入扣除要給股東的現金股利之後，可以再投資於公司所需資產的能力」。在分母部分其實已經包含大部分的資產科目，也就是說，這個比率大於10%，表示公司真正留下來的現金，足夠再投資（詳見圖5）。

這3個關鍵數字都不須自己動手算，理解觀念即可，因為同樣可以在「超級數字力」（financemj.com）的網站中查到。

同時閱讀3張財務報表
才可真正了解公司經營全貌
最後，來統整一下有關存活能力的各項財務數據，以及在財報中的各個相對位置（詳見圖6）。可以發現，一般人在閱讀財務報表時，可能只偏重看損益表上的數字，但如果想要了解一家公司的狀況，我們應該要把財報「3D化」，3張報表要同時閱讀，才能對公司的全貌有所了解，知道公司給的成績單究竟是好是壞、是真是假。