股票投資術
年賺400萬元的「股市肥羊」翁建原公開投資密技
依6特質挑好股 躺著穩穩賺
整理者：周明欣
更新時間：2020-02-01
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在眾多「肥羊粉」的期盼下，雲林偏鄉小診所擔任受僱醫師、自封為「股市肥羊」的翁建原（筆名），其第2本書終於出來跟大家見面了。
2019年股市肥羊光靠投資股票就獲利400多萬元（含資本利得、股利和避稅金額）。他在新書《躺著賺1年400萬的肥羊養股術》裡除了大方公開自己的股票存摺供眾人檢視以外，還針對自己在前一本書《完整公開交易紀錄的肥羊養股術》所提出的投資理論做進一步的完善，讓投資人能夠以更簡單的方式參與股市行情，躺著就能賺飽飽。以下為本書精彩摘要：
就挑選股票而言，我們希望能挑選符合6大特質的股票：
1.大到不會倒：指這家公司的規模太大了，一旦倒下去，整個台灣會跟著沉，所以政府一定得救這家公司。這就是所謂大到不會倒。
2.成立很久：因為肥羊是一個守舊的人，我希望公司成立的歷史愈久愈好。老公司絕對比新公司好，這是我個人的偏執妄想，不解釋。
3.傳統產業：指非電子業以外的所有產業，本肥羊不喜歡太尖端的科技和產業。
4.獲利穩定：指公司每年獲利都差不多，不會突然大賺或大賠，只有獲利穩定才能順利估算出公司的未來。
5.本益比低：本益比的公式是「公司股價/每股稅後盈餘（EPS）」，是用來估算目前股價是貴還是便宜。本益比愈高，表示這家公司被吹捧得愈厲害，一旦股價跌下來，一堆人會死得很慘；本益比愈低，表示這家公司很少人吹捧，股價跌下來，我們的損失會比較輕微。
6.現金股利高：現金股利是指公司每年發多少鈔票給你。現金股利高，就算炒股被套牢時，也只需要領現金股利就能回本，不用擔心；現金股利太低，你的股票萬一套牢時，很難回本。
下面我實際操作一次如何選股給大家看：
為了避免浪費時間研究財報，可以直接從元大投信推出的「元大台灣卓越50證券投資信託基金（簡稱元大台灣50，股號0050）」裡面抓股票出來。接著，去除獲利不穩定的電子股和高科技股，並淘汰「上市不到5年」「5年內出現虧損或幾乎虧損」「今年稅後盈餘大幅衰退超過20%」「本益比大於15倍」和「去年現金股利低於每股稅後盈餘50%」的公司。
新上市不到5年的公司，沒有過往歷史參考，直接淘汰。稅後盈餘是指公司在被政府課完稅後，實際上賺了多少錢，如果是虧損的爛公司就別提了，今年稅後盈餘大幅衰退超過20%的公司，感覺很危險。此外，我不喜歡本益比過高的公司，感覺難以回本。現金股利太低，證明公司很小氣，不值得長期投資。
最後，增加因災難而受打擊的股票。好公司遇到壞消息是買進的好時機，像富邦金（2881）和國泰金（2882），這兩家受到國際會計準則理事會（IASB）宣布的IFRS 17號公報打擊，股價表現很差勁。
依據上述步驟操作下來，最後留下的股票有：富邦金、國泰金、台泥（1101）、亞泥（1102）、元大金（2885）、兆豐金（2886）、中信金（2891）。
股票本益比15倍以下
才列入觀察名單
將股票挑選出來以後，本肥羊會再針對這些股票的本益比、稅後盈餘、可購買價格、建議投入金額等做比較（詳見表1）。下面將幾個比較重要的概念說明一下：
1.本益比、稅後盈餘：我將本益比分成4種評價：SSS（本益比8倍以下）、SS（本益比8.01倍～10倍）、S（本益比10.01倍～12倍）和A（本益比12.01倍～15倍）。
本益比愈低，評價愈高。但只有股票的本益比在15倍以下時，我才會去評價。當股票本益比達15.01倍以上，因為股價太貴了，這時候要先觀望，不宜投入。除了本益比之外，還需要參考稅後盈餘。公司稅後盈餘比去年增加視為「＋」，比去年減少視為「－」，標記在評價後方。
要注意的是，此處「評價」是指本肥羊對這家公司的評價，不是外面股市名師對這檔股票的評價。本肥羊流派的一切思考邏輯，和外面世界不同，請注意。
2.可購買價格：舉例來說，「中信金股價25元以內可以購買」是指本肥羊認為只要中信金股價在25元以內，所有人都可以購買。
不過這邊要注意的是，可以購買意味著會賠錢，也就是說你可以在24.1元時購買中信金，本肥羊認為24.1元購買中信金沒有任何問題，但24.1元買中信金可能會賠錢。也就是你24.1元可以購買中信金，來讓自己炒股賠錢。
本肥羊的思考邏輯很奇特，你最好習慣一下。至於幾元買中信金不會賠錢呢？你應該去問媽祖，不是問我。
3.建議投入資金：「建議投入資金」是指肥羊建議你拿「總家產」的多少百分比去炒股。假設你的總資產大約在200多萬元，但只想投入50萬元資金在股市。此時，「建議買進中信金30%」是指肥羊建議你拿60萬元（＝200萬×30%）炒中信金，不是拿15萬元（＝50萬×30%）炒中信金。肥羊流派建議的資金調度規模都很大，跟外面那些炒5萬元～10萬元的短線投機，水準不同。
將前述留下的股票進行比較後，目前（2019年11月21日）看來，台泥的評價最高，達SS＋（詳見表1）。如果此時你手中沒有任何股票，可以考慮買進；如果手中已經有股票的話，是否要買進就需要做進一步的評估。
那本肥羊是否會把手中原本持有的中信金賣掉，轉進台泥呢？答案是不可能，選股票的標準和賣股票的標準不一樣，沒必要賣掉中信金轉進台泥。就如同娶老婆的標準和離婚的標準不同，你可以用美貌來挑選老婆，但你不能因為醜陋就和老婆離婚。離婚必須謹慎，賣股票也必須謹慎。
當然，你想賣掉中信金換成台泥，本肥羊也沒有任何意見，那畢竟是你的家務事，就如同我無法阻止你，因為老婆變胖就離婚一樣。而且本肥羊手上的中信金持股水準占總資金的95%以上，比率太高了，也沒有必要把剩餘的資金拿去買台泥。
不因一次大利空賣股
而要持續觀察1～2年
再來是賣中信金的問題。假設你在炒股期間，聽到了很多中信金的利空，像董監事持股不足、2019年6月的營收與2018年相比衰退56%、現金股利低落，只有配發1元等，大家都說中信金要倒了，請問這些是賣掉中信金的條件嗎？都不是，只有在中信金出現大規模虧損時，才需要賣掉中信金。
永遠不要在一次的大利空就賣掉股票，你必須思考3個月、1年，甚至2年才賣掉股票。如果你真的對中信金的未來很有疑惑，你真的不敢在低點買進，你可以不要買中信金，沒關係，放著存股就好。但絕對不要在所有人都很悲觀的時候，賣掉股票。賣股票是因為公司真的很爛，而不是因為大家都看衰你的股票，或者你心情很差。以上就是如何遵照肥羊兵法的指示，靠炒股賺到錢的具體做法。（本文摘自《躺著賺1年400萬的肥羊養股術》第1章）
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