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解開定期定額投資2大迷思
撰文者：強大
更新時間：2020-08-01
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定期定額」是基金投資人耳熟能詳的投資方式，也是最容易入門的小資投資術。不只新手，就連強基金團隊成員中經驗動輒10年以上的投資老手，也會在看不清楚市場走向時，用定期定額作為試水溫的工具。強基金設計FBI指標的初衷，就是為了協助投資人判斷定期定額可逢低加扣的時點。
然而，即使定期定額廣為人知，且長期投資成效卓著，坊間部落客或討論區仍三不五時出現對定期定額的誤解與迷思，大約可分成2種：
1.定期定額要在低點才扣款，市場漲起來後要先停扣，才會有效率。
2.定期定額容易套牢很久，愈攤平就愈攤愈平。
真的是這樣嗎？今年3月11日，強基金討論區出現一篇主題為「請問有人用野村『D檔投資法』嗎？想知道最近這種超級大跌自動觸發扣款的效果」的文章，文中的投資對帳單，剛好解開這類迷思。
迷思1》
市場高點要先停扣
定期定額才會有效率？
今年3月股災時，所有基金的淨值都在相對低點，正是定期定額的大好時機。討論文談到的「D檔投資法」，就是一種會在相對低點自動加倍扣款的定期定額扣款機制。平時維持每月扣款1到2次，當市場大跌，基金淨值比10天前下跌10%，系統就會自動啟動扣款；隔天如果還是比10天前跌10%，就會再度啟動扣款，直到新的淨值沒比10天前跌10%為止。
就實戰成果來看，3月的市場大跌時有許多強友都被強迫扣款，甚至被扣了10多次，完全買齊了3月的大跌波段。4月份全球市場V型反轉，這種強迫扣款的定期定額馬上就看到成果。代號「mrchildren」的強友在4月9日分享了他的D檔投資對帳單，1個月內3檔基金密集被扣款6到9次不等，才花了1個多月，帳上就看到7.6%到12.48%不等的報酬率。
而到了7月，全球新冠肺炎疫情確診人數再創新高，美股居然也同步創了新高。在這種完全看不懂的走勢中，有網友談到定期定額試水溫的手法，果然引來了批評，認為目前的價位已高，定期定額應該減少扣款，甚至停扣，等淨值回到低點再起扣即可。
但mrchildren再度呈現其D檔投資定期定額的成果，即使4月到7月沒有任何市場修正所啟動的自動扣款，只是單純地每月扣款2次，但定期定額的報酬率已衝高到21.44%∼41.31%不等（詳見圖1），顯示即使只是維持一般的定期定額扣款，仍能有不錯的效果。
由此可見，定期定額的功能，就是在還沒找到單筆進場的時機前，強迫自己留在場上的方法。只要基金長線走勢一路向上，定期定額即使沒有扣在相對低點，也能持續賺錢。當然，淨值價格相對便宜時加倍扣款，報酬率會更好。
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