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用「第3支柱」強化退休保障
撰文者：曾淑雲
更新時間：2022-12-01
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圖片來源：達志影像不論你是職場菜鳥或退休人士，如何為退休後的收入來源做好準備？如何將退休金進行適當的資產配置？都是重要的課題。近年來，包括政府、民間機構與媒體持續針對退休議題進行大量的宣導與討論，許多人也對退休前與退休後的理財規畫有了基本的認識。但是2022年以來，各國央行為了抑制高通膨而紛紛大幅升息，全球股債市也跟著陷入劇烈震盪。
根據勞動部勞動基金運用局最近公布的數據顯示，勞動基金累計到9月份投資收益率大虧9.87%，創下最慘重虧損，而勞退新制基金也是慘虧9.88%。所幸，勞退新制基金損益都是短期帳面數據，且新制勞工退休金依法有2年期定期存款的最低保證收益，勞工未來年滿60歲領取退休金，不會因目前短期損失遭受減損。然而，在此種變幻莫測的金融環境下，退休資產與收入來源將會受到怎樣的影響？
對於退休人士來說，2022年在退休資產的價值大幅縮水下，是否該降低日常支出以度過這段艱困時期？先鋒集團（Vanguard）美國財富規畫研究團隊主管Maria Bruno在接受晨星（Morningstar）專訪時表示，應先將重點放在釐清支出的類型，哪些是自己無法控制的必要支出，哪些是較有彈性調整的空間？對於後者，就必須優先檢視。換言之，通膨將考驗退休人士在支出方面的靈活性。她建議，當市場表現較佳時，投資人應該認真檢視自己的日常支出，並且考慮將手中多出的收益進行再投資，以便讓自己在市場環境變得較為不明確時，能夠擁有更大的緩衝空間。
當然，身處在目前高通膨的環境下，糧食費、水電費、醫療費這些必要支出，免不了會增加退休人士的負擔，但這也凸顯出平常做好財務規畫的重要性，並且清楚知悉自己的收入來源，有哪些是來自於投資組合的收益，又有哪些是來自勞務工作的報酬；舉例來說，如果在投資組合中配置較多的債券部位，那麼在利率上升的環境中，投資人便可獲得較多的利息收入，如果以此角度來看，通膨就不一定只會對退休人士帶來負面的影響。
值得注意的是，近年來各國也有許多關於在社會保險制度下，延後申請退休金給付時間的討論，但當自己的投資組合價值隨著股債市下跌而明顯縮水時，從投資組合中提取資金來取代社會保險作為主要收入來源，似乎並不是一項好的主意。因此，如何在兩者之間進行取捨也成為了另一項難題。對此，Bruno認為，延後退休金給付的確能帶來增加未來收入的好處，但退休人士仍需要收入以便應付日常的各項支出。但在市場下跌時，是否該從投資組合中提取資金？她表示，投資組合包含「本金」與「收益」，人們應該是從投資組合中提取「收益」來支應日常支出，就如同前面提及，投資組合產生的債息可隨著利率上升而增加，因此即便退休人士選擇延後申請退休金給付，仍可憑投資組合產生的收益來度過這段時期。
面臨充滿不確定性的市場環境下，人們可能希望保有更多的現金以避免損失，但Bruno建議退休人士最好將現金視為因應日常緊急需要的短期備用工具，並且預留大約1年至1.5年左右所需的金額即可。因為，保有現金而不進行投資，永遠會伴隨一定的機會成本，有可能讓投資組合的價值在未來市場回升的過程中，出現復原緩慢的情況。
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