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    Smart智富密技第75期

    麥克風

    兩檔股票賠錢實錄 從錯誤中學會前進

    整理者:詹宛霓2015-01-24
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    之前公司還不斷放消息說要轉上市櫃,但最後都只是狼來了,目前仍是靠著吸戀人(友達)未滿的血生存,不像其他驅動IC廠有跨足小尺寸驅動IC,這幾年手機平板的熱潮幾乎完全沒搭到。

    如果回到當初,我還會選瑞鼎嗎?依據自己的投資原則,我還是會做同樣的選擇吧!頂多把部分的部位分散到聯詠之上。

    續抱原因》

    2013年面板有復甦跡象,加上每年都還有配8元以上的股利,如果2013年仍能維持股利水準,殖利率也有10%左右(以均價75元計算)。

    2013年11月》

    新上市股票可以買嗎?

    瑞鼎營收年增率出現連3個月的轉差,9月、10月、11月分別為-7.92%、-18.2%和-10.7%,獲利出現警報,準備賣出。在觀察瑞鼎時,意外發現剛上市的觸控IC大廠F-敦泰(5280),這間公司的董事長與總經理胡正大,在半導體界產學經歷非常完整,曾擔任工研院電子所所長,而後前往台積電擔任過技術與行銷副總。

    F-敦泰在中國品牌的智慧手機市占率高達50%以上,且隨著中國智慧手機的快速起飛,2012年獲利更高達32.8元,以現在股價240元左右來看,本益比才8倍左右。種種因素真的讓我眼睛一亮,但我最後還是沒有買就是了。

    因為我的投資原則是「剛上市的股票不要碰」,股票IPO通常是經營狀況最好的時候,且過往資訊比較不透明。像我老婆在新至陞(3679)剛上興櫃的時候就買了,那時候股價大概在80元∼100元左右,上市後獲利跟股價就開始直直落,現在腰斬只剩40幾元吧!新至陞其實不是特例,總幹事黃國華(編按:知名部落客)也寫過好幾篇追蹤IPO股票後續表現的文章,結果實在不忍卒睹。

    後續追蹤》

    幸好當初沒有買,F-敦泰2014年4月被旭曜(3545)整併,之後股價還下殺到134元,如果當時有買就腰斬了。

    2014年4月》

    原來再便宜的股票也會賠錢

    瑞鼎營收年增率從2013年9月開始轉差,而且都是2位數、2位數在掉,掉得有點誇張(詳見表1)。另外整個產業環境也很差,從許多IC業者要互相整併就可以看出端倪,因為現在的情況就是你不整併的話,大家都掛掉。

    雖然這檔是我買過本益比最低的股票之一,但是依照目前營收減少的速度,我不認為2014年EPS還能維持在10元以上,這樣本益比就不算低了,所以我決定出掉。這檔算是我買很久且持股最大的股票之一,有些是60、70元買,也有90、100元買的,抱了這麼久,扣掉股息其實沒什麼賺。

    投資反省》

    瑞鼎是我買過本益比最低的股票之一,因為看好所以持股比例相對較高,但表現卻遠不如預期。不過我的投資組合本就分散,雖然瑞鼎在2013年是賠錢的,但像科誠(4987)就漲了1倍多,大賺補小賠,因此整年下來報酬還是有超越大盤。

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