因國內市場的ETF標的有限,從2006年起,周錦材陸續將資金投入標的眾多、規模龐大的國外ETF,他初步的布局由全球型股市開始,並搭配連結美股的ETF,而為了平衡風險,再挑選債券型ETF做搭配。
周錦材認為,投資ETF追求的是穩健地獲利,也就是說不僅要賺錢,風險也要顧。面對高風險的股市,穩定的債券市場就是很好的互補標的,兩者配置能降低風險波動度,讓投資者更安心。
至於股債比率,他則謹守一個簡單的原則,「年紀愈大持有的債券比重愈大」,以降低投資風險(詳見圖1)。他認為,投資人可大概依「年齡大小」來對照該持有的債券比重,也就是若是30多歲則持有約3成的債券。
嚴守股債配置比重
成功躲過金融海嘯
「嚴守股債配置比重真的很重要」,周錦材於採訪中一再強調,因為靠著紀律的股債配置操作,他不僅安全度過金融海嘯,更賺到金融海嘯隔年後的股市飆漲。每隔半年周錦材都會把存下來的錢,再投入國外ETF持續投資,並藉機再平衡資產的股債比重。
金融海嘯爆發前,股市狂飆,不少人都加碼股市,但當時已經有了幾年投資國外ETF經驗的他,在每年投入資金時,仍堅持維持應有的股債比重,沒有因為金融海嘯前股市飆漲,就見獵心喜擴大股市部位,而是仍維持該有的債券比重。也因此在金融海嘯爆發後,他的整體ETF資產在債券部位的保護之下,波動遠較整體市場要低。
周錦材更在金融海嘯來襲時,無懼地加碼股市ETF部位,賺到2009年的股市大反彈。周錦材說,金融海嘯時持有的股市ETF價格持續下探,導致他的股市比重大幅滑落,但他還是堅信必須要遵守股債平衡的投資紀律,因此選擇加碼股市ETF部位,事後也證明,這樣的做法讓他的獲利績效更亮眼。