步驟2》挑權證
價平與長天期是最基本、最優先的考量。首先,投資人要挑價平附近,也就是價內外5%左右的權證。以投籃作為比喻,三分線外和籃下投球,哪個比較容易得分?一般而言,籃下進球的機率會比較高,因此,履約價比較近的標的比較好,也就是價平附近優先選擇。至於三分球,雖然進球得分較多,但是進球機率低,因此價外的權證槓桿倍數雖然高,但是要大漲的機會相對較小。
權證存續期最好超過120天
才能避免挑對標的卻挑錯買點
接著,要選長天期的權證,標準是存續期要超過120天,因為存續期短的權證,其時間價值流失較快,如果買進後股價仍持續盤整,沒有立即發動攻勢,流失的時間價值會讓權證很快面臨歸零的噩夢,所以挑權證優先選擇長天期的標的,可以降低看對標的卻挑錯進場時點的風險。
潘俊賢說,至於投資人在意的槓桿倍數,其實光是價平附近(價內外5%)的權證,又是120天以上長天期的權證,槓桿倍數平均也有5倍,比融資的2.5倍槓桿多出1倍,而且「投資是要比氣長,而非比氣盛。」但是,多數投資人會因為價外權證看起來比較便宜,損失金額有限,所以常選擇這樣的金額買進,結果每買必賠,本錢一點一滴流失,到最後賠光,這其實才是投資權證最大風險。
步驟3》挑券商
價差小、掛單張數多、隱波率穩定,是券商造市時該具備的基本服務。潘俊賢認為,這就像飲料店用好的原料、環境清潔、服務態度好,是應該有的基本條件。
圖解教學1》價平附近且長天期的認購權證
找買點》財報公布前找均線糾結時進場