新台幣升值時金融股具資產題材
出現匯率利空時則可加碼成長股
再來則是金融股,當新台幣升值造成多數公司吃下匯損時,「金融股卻反而有資產題材,新台幣貶值時也會有外幣放款及海外投資的匯兌利益題材」,星大說道。其中兆豐金(2886)最穩,2016年有美國分行被罰款的一次性損失,但2017年沒有,獲利將可回升。第一金(2892)2017年度發放的現金股利約1.2元(由2016年盈餘分配)、股票股利0.2元,以19.05元股價(5月8日收盤價)計算,股利殖利率達7.3%,但全年業績持平,較適合繼續持有、股利轉去買其他存股標的。
此外,升息趨勢下對壽險股有利,但國泰金(2882)受匯損影響,波動比較大,以獲利能力來說,目前價位還不算高,只是股利及殖利率較低,適合風險承受度較高的投資人。
近2年國際匯市變動極大,新台幣升值時常讓許多外銷股吃下匯損,營收及獲利明顯衰退。但若營收還能成長時,就代表銷售量夠大,一旦新台幣轉為貶值,營收獲利成長幅度將大幅超過預期,這類公司反而可以趁匯損、市場棄若敝屣時布局。
例如智易(3596)在2014年下半年歐元大貶後,造成獲利跟毛利率大幅衰退,股價接近腰斬,但細看其營收年增率卻高於1成,代表外銷量很大,後來在匯率及獲利回穩下,智易股價也就從20元左右直接上衝到60幾元。因此當公司營運及銷售沒問題,即使受到短期匯率影響也能成長時,這時反而適合去加碼。
減資股宜優先出場
避開未來股價波動風險
另外因應稅制改變,許多公司為了替大股東省稅,採取減資方式讓股東領回投資款,後續也能拉高每股獲利數據,提高股價評價,但星大對減資股卻敬謝不敏,2016年布局的巨路(6192)在宣布減資後,便全部賣光一張不留。