今天看到媒體報導（編按：本文撰寫於2018年10月27日），台股這個月下跌又急又快，短短不到一個月下跌了15%，許多股民都面臨嚴重的融資斷頭，哀號遍野，有不少人說已經在股市中繳光學費並從股市中畢業了，學到了慘痛的教訓，但看到一些人所說的教訓，我很替這些人擔心，因為投資賠錢學教訓並不可怕，可怕的是學到了錯誤的教訓。
1》融資交易才是真正的問題
媒體報導，有個股民在股市中投入了200多萬做融資交易，在這波下跌中不斷的被追繳保證金，在不斷融資攤平的情況下，現在戶頭只剩下了6萬了，最後他說他得到了慘痛的教訓，他學到的教訓總結為3點：沒有嚴格執行停損、融資斷頭繼續攤平與沒有認真研究技術分析。看到這個股民的結論，我實在很替他擔心，因為他並沒有真正學到教訓，他應該學到的正確教訓是——從一開始就不應該做融資交易。
巴菲特的長期事業夥伴查理．蒙格（Charlie Munger）曾經說過：「有3件事情會讓人走上破產之路：酒精、女人還有融資交易。」
所以融資交易才是這位股民的資金從200多萬元虧到剩下6萬元的主因，一旦你做融資交易，當碰到股市大幅震盪的時候（你也一定會碰到），你的心情就會嚴重受到影響，進而做出錯誤的決策，不從源頭去解決，下一次你還是同樣會被股市修理的。
2》買了你不熟悉的金融商品
另有一個股民說，他是交易了權證，這波股市下跌讓他損失了數百萬，也從股市中畢業了，他學到的教訓就是：沒有設立停損機制。這同樣又是學到了錯誤的教訓，權證是一種複雜的衍生性金融商品，這種金融商品本質上是給機構法人做投資組合中避險用的，本來就不適合一般的民眾去購買，一般民眾買了這種商品就是一種賭博的行為而不是投資，如果你是去賭博而賠了大錢，你應該學到的教訓是——不要去賭博。而不是下一次再去賭博的時候，應該改變什麼方法。
3》盡量不要去買個股
還有一個股民說，有個科技股之前股價大漲，那一波他沒有跟到，後來股價下跌了一些，他因為聽信了該公司老闆說之後會有大利多公布，他相信該老闆的話就進場買了該公司股票，結果現在慘賠了數百萬，他學到的教訓就是——這個老闆的話不可信。
這還是學到了錯誤的教訓，任何上市公司的老闆基本上都不太可能會說對公司股價不利的言論，換句話說，當你聽到上市公司老闆發表對股價正面的言論，聽聽就好，本來股民就不應該根據這種言論來判斷是否該買進股票。
再者，在股票市場的生物鏈裡面，散戶本來就是最弱勢的一群，在生物鏈的上面有市場大戶、專業投資人、機構法人、公司經營階層等等，這些人比散戶具有更多的資訊與資金上的優勢，在這種結構之下，散戶永遠都會是最弱勢的。但散戶也有辦法取得自己的優勢，方法就是不要去買個股，從這種生物鏈中跳脫出來，去購買跟隨大盤變動且分散投資的指數型基金，一旦你這麼做，你就不會永遠是最弱勢的那一群人。
本文經授權轉載自副總裁的理財日誌
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「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。 從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
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