把複雜數據變星號的基金資訊王

※比較好的基金，持股表現應該要平均，而非靠其中少數個股來撐績效。

問：從質化分析有發現過什麼樣的問題或特殊的情況嗎？

答：舉個例子，例如有檔基金可能過去10年的規模都維持在1億美元左右，但是突然資產規模膨脹成100億美元（笑），這顯示這檔基金可能突然大受歡迎。但也可能是個警示（red flag），因為從1億美元擴大到100億美元，在操作上的難度是高很多的。

對這樣的產品，有些我們或許會先調降他的投資價值，仔細觀察是否這檔基金大幅改變操作策略，是否換了一個沒經驗的經理人；或者基金的費用收取標準是否改變了；還是基金突然大幅重壓某個我們未來根本不看好的區域或產業；或者，1檔基金主要只靠其中1～2檔持股來衝績效。

我們認為，比較好的基金，持股中大部分的個股應該要表現平均，而非靠其中少數個股來撐住績效。

問：投資人看基金或股票的資訊，通常會先看報酬率，你呢？

答：我想，跟投資組合有關的指標指數是要看的，而且也必須了解風險，看看自己的投資組合與對應的指標指數之間的報酬與風險的差異，投資產品可能發生下跌風險（downside risk）的機率有多大。

問：你有用晨星的分析作為你個人投資的參考嗎？你自己有投資基金嗎？

答：對（哈哈哈！大笑），我用我們公司的系統來挑我自己的投資組合。我是股票分析師出身，所以我投資股票時，會看我們的股票分析，我現在投資了一些保險公司、零售公司、還有中國的搜尋引擎公司百度；我也投資基金，買一些我們分析師挑選出的全球型基金。