從半年報挖出 追漲抗跌股

2道關卡 篩選「內外兼具」股

1.「漲」相好不好？用4指標當擇股條件

指標1：看損益表 單季每股盈餘季增率＞30%
(1)觀察季增率較能看出「短期成長動能」，而年增率則多用來評估「企業體質」。
(2)用季增率而不用年增率的另一個原因，是由於去年企業受金融海嘯波及，上半年比較基期普遍偏低，看年增率易失真。
(3)去年下半年起景氣回春，帶動台股一路走揚，多數企業的每股盈餘都有亮麗表現，因此，若單季每股盈餘能比前一季成長超過30%，可視為企業高獲利成長的基本門檻。

指標2：看損益表 單季每股盈餘＞0.8元
(1)如每股盈餘季增率高，但絕對數字不夠漂亮，也無法入選。
(2)建議單季每股盈餘至少要超過0.8元，如此代表企業全年每股盈餘可望達到3元以上，賺錢實力才算堅實。

指標3：看損益表 單季營業利益季增率＞10%
(1)營業利益成長率是評估一家公司「本業」是否賺錢的關鍵指標。
(2)營業利益維持一定的成長水準，代表這家公司在本業上具有一定的產業競爭力，較有長期投資價值。

指標4：看現金流量表 H1營業活動現金流量＞稅後淨利
(1)營業活動現金流量高於稅後淨利，代表這家公司是從本業的營業活動中賺到錢，而非舉債籌資增加現金進帳。
(2)營業淨利表示公司本業的賺錢能力，但營業活動現金流量不能單純只跟營業淨利相比，因為現金流量表是合併母、子公司的報表，將企業轉投資的獲利也納入計算，因此需與合併報表後的稅後淨利相比，才夠客觀。

2.財務結構安全與否？5指標打出原形

指標1：負債比＜70%
(1)負債比率愈高，代表企業舉債經營，萬一碰上景氣不佳、營收下滑，周轉就可能出狀況，企業容易出現倒閉危機。
(2)負債比率太低也不見得好，意味企業經營太保守、資金運用沒有效率，依據經驗法則低於70%才安全。