Q：投資南非幣零息債券要注意什麼？
A：投資期間沒有配息、發行機構最好有AA-以上之信用評等、分散債券投資天期。
對於南非幣零息債券這樣的商品，筆者認為，較適合的投資人是長期看好新興市場貨幣、且願意以較長的投資期間，以利滾利形式投資零息債券，其所累計總報酬將會高於一般南非幣配息債券。至於投資時，要注意3個重點：
1. 投資期間沒有配息：長天期南非幣零息債本身在投資期間沒有配息，所以較適合投資期間不需要現金收入的投資人。
2. 發行機構最好有AA-以上之信用評等：如本文前述，這一類債券所承受風險為南非幣匯率、利率風險以及發行機構信用風險。其中最大的風險是發行機構信用風險，所以建議投資人，在投資時一定要優先考慮有AA-或AAA評等、財務健全的發行機構。
3. 分散債券投資天期：由於目前是南非幣利率歷史低點，筆者建議，投資人應分散債券的投資天期以短（3∼5年）、中（5∼10年）、長（10年以上）3等份進行投資，不要集中投資於長天期的債券，因為天期愈長，受未來利率可能彈升，而使得債券價格波動的影響將愈大。
分散投資的另一個意義是：若未來利率反轉上升，投資人可以把到期的短期債券再投入較高利率的債券做投資，可再提高未來投資組合的報酬率。