潤泰富爸爸撐腰，要靠磷酸鐵鋰電池西進

搶攻電動巴士市場　立凱電股價上看70元

撰文者：許家綸 2013-12-01 瀏覽數：25,768

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張聖時預計，到2015年時，能量密度會再提升50%達300瓦時，循環壽命提高到6,000週期，不僅電容量提高，電池壽命也延長到10年，使用成本自然就下降至每瓦時0.4美元，進而達到「油電等價」。看好磷酸鐵鋰電池效能10 年內將以幾何級數成長，成本將大幅壓低，張聖時說：「一旦做到油電能夠同價，屆時即使沒有政府補貼，市場也會接受磷酸鐵鋰電池！」

工研院統計顯示，2012年全球磷酸鐵鋰材料需求量達5,919 噸，立凱電出貨量1,157噸，占比20%，已是全球最大供應商，其他競爭對手如德國南方化學、三井造船、住友大阪水泥、A123（萬向）、台塑鋰鐵等，出貨量均約數百噸，跟立凱電差距不小。但因磷酸鐵鋰材料1公斤只賣15美元，就算目前立凱電利用建築工法發展出循環壽命6,000週期的長壽材料， 2015年商品化後1公斤最多也只賣25美元，因此公司必須朝使用這類電池的電動巴士發展，才能創造更高收益。

長期在工研院產業經濟與趨勢研究中心（IEK）研究電池材料的分析師呂學隆分析，磷酸鐵鋰正極材料因為結構穩定、使用循環次數可超過2,000次，且材料成本低，比鋰鈷類電池幾乎少一半，對計程車、巴士這類行駛路程較固定的交通工具來說，磷酸鐵鋰電池是不錯的解決方案，而中國絕對是最主要的市場。

展望全球》

替代鉛酸電池應用

有8000萬輛汽車的商機

除了用於電動巴士，磷酸鐵鋰正極材料還有其他應用市場。呂學隆指出，歐盟計畫在2016年取消鉛酸電池的進口及使用，磷酸鐵鋰電池取而代之的可能性非常高。因其與鉛酸電池的電壓輸出相符，所以不需更換車內電力系統。高溫使用上也穩定，且未來透過良率提高有極大降價空間。一旦實現，全球將有8,000萬輛汽車以上的需求量，這將使每輛車在怠速時都會改用馬達發電維持車內系統運轉，行駛間再回充電力，因此可以降低碳排放量。除此之外，全球的電網儲能及中國電信基地台，也都有改採磷酸鐵鋰電池的需求（詳見表3）。

看好磷酸鐵鋰正極材料需求可望提高，元大投顧認為，汽車廠傾向自行開發整合電池封裝及管理系統，因此包括立凱電、長園科等電池材料製造商將能受惠於電動車的強勁成長。立凱電只要銷售磷酸鐵鋰正極材料超過1,700噸或180輛電動巴士，即能損益兩平，張聖時預估2015年可望達成目標。

至於股價後市，立凱電以每股45元掛牌承銷，同樣生產磷酸鐵鋰材料的長園科（8038），則是早2週以每股58.9元掛牌，首日即上漲13.24%收在66.7元，以立凱電是全球最大磷酸鐵鋰正極材料供應商看，還未上市盤商已喊出比價長園科、上看70元的目標。