今年以來，受到美國聯準會（Fed）縮減購債規模、貨幣政策動向的轉變，及投資人對升息時程預測等因素的影響，使亞洲投資人對未來的市場發展局勢感到擔憂。晨星亞洲投資管理團隊總監陶瑾（Jin Tao）針對QE（量化寬鬆貨幣政策）退場與升息議題對亞洲股市後續表現的影響，發表了她的看法，與投資人分享。
焦點1》
聯準會升息時程不明確
9月16、17日，聯準會連續2日所召開的利率決策會議，是近期投資人所關注的焦點之一。在這個會議結束後，聯準會表示將維持縮減資產收購規模的腳步，今年10月份QE計畫便會正式宣告結束，但美國聯準會卻未確切指出將會在何時開始升息的腳步。
儘管如此，投資人仍試圖從聯準會所透露的言論，或發布聲明的措辭中，找尋關於升息時程的蛛絲馬跡。今年7月份，聯準會主席葉倫指出，倘若美國經濟復甦的情況持續超過原先預期，將有可能會決定提前升息。
但在今年9月份的利率會議中，大部分決策官員並沒有改變在QE結束後，將維持超低利率「相當長一段時間」的立場。然而，在該次會議中，聯準會卻將2015年底的聯邦資金利率中位數預估值由1.13%上調至1.375%，引發市場擔憂聯準會的升息步伐可能加快。今年10月中旬，聯準會副主席費雪則表示，由於全球經濟成長疑慮、強勢美元，皆有可能為美國經濟前景帶來潛在風險，因此可能會延後升息的進度。
雖然，目前市場普遍認為聯準會在明年某個時點將會作出調升利率的動作，但在聯準會所釋出的反覆訊息下，調升利率的具體時程仍存在相當大的不確定性。