2014年全球資金流入最高的基金(編按:根據晨星統計之台灣核備基金之全球資金流向)是在亞洲大賣的德盛安聯收益成長基金,流入金額達新台幣1,514億元、規模有109億6,000萬美元(約合新台幣3,507億元),而這檔基金正是屬於最近1年來熱賣的靈活型股債混合基金。
操盤這檔新台幣3,500億元資金的基金經理人是傅道格(DougForsyth)。他於1994年加入德盛安聯,在這家公司一待就是20年,是業界少見的穩定。他怎麼看自己操盤的基金?又怎麼看現在市場的波動?針對這些問題,2015年1月16日,《Smart智富》月刊記者赴香港獨家專訪這位全球最當紅的基金經理人。《Smart智富》月刊也是全台第一家獨家專訪傅道格的媒體。
出發前,記者所做的各種事前研究都覺得這是一檔高風險的基金。但採訪時卻驚訝地發現傅道格不斷提起基金的「下檔保護」。
深究原因,傅道格的團隊於2003年在美國推出了2檔利用槓桿來達到相對高收益的封閉式基金(編按:封閉式基金一旦上市後,規模就固定,股份於公開市場交易)。一開始表現相當不錯,但到了2008年,金融海嘯加上主管機關對槓桿的管制,使得他們必須在最糟糕的時候去槓桿,雖然基金後來淨值回升,但這讓傅道格上了寶貴的一課。
因此,雖然這檔基金的特色是在不同資產類別中進行套利、尋找最佳機會,但傅道格在使用上卻顯得相當謹慎、試圖找到最佳平衡。