不過，在經過3、4月的大漲，5月回檔整理後，可以發現，能源與工業金屬因漲過頭，回檔幅度較大，漲幅較少的農產品與貴金屬，近來則還維持續漲。不過就算近來能源與工業金屬回檔較深，但也都沒有跌回起漲點，換句話說，各商品價格的底部已經墊高，短線底部應具支撐性。
掌握3投資重點
靜待行情再次啟動
總結來說，接下來的原物料投資，應掌握以下3重點：
1.分類投資：依上述分析，不同類別原物料表現明顯有差異，投資人應避開「統包式」的原物料基金，轉而按貴金屬、工業金屬、農產品、能源等4大產業類別，做個別研判，再選擇對應的基金。
2.不追高殺低：這波原物料可說是「無基之彈」，但底部已現，可以等待再次發動的機會。投資人可以按各類商品波段高低點，來回區間操作。若有突破前高或前低，即應調整投資策略，甚至先退場觀望。
3.善用工具：投資原物料的金融工具很多，投資人可以搭配使用。例如近來很熱門的ETF，就是不錯的工具。
目前國內發行與原物料有關的ETF，只有黃金與石油。但在國際市場上，各類原物料ETF都有，甚至單一商品的ETF或ETN（詳見名詞解釋）都不少。
名詞解釋＿ETN
Exchange-Traded Note，交易所交易債券。類似ETF概念的一種商品，主要差別在於ETN形式主體是票券，ETF的形式是基金，但兩者都是追蹤特定商品或指數，只是ETN多是追蹤單一商品，ETF則大多追蹤指數。
願意承擔較高風險的投資人，可以考慮單一商品，像原油、鐵、銅、小麥、棉花、糖等，國際市場上都找得到。尤其ETF的交易成本普遍低於一般共同基金，還可反向做空，更適合波段來回操作。（本文作者為「無責任投資論壇」版主、南台科技大學財務金融學系助理教授）