編按：〈存股追蹤隊〉針對存股族對熱門標的之經營現況疑問，由《Smart智富》月刊記者向經營團隊、法人或存股達人提出詢問，提供讀者第一手的解答。本期追蹤聚陽及台達電。
聚陽》Q：聚陽（1477）今年7月越南廠區發生火災，連帶影響股價，對此看法為何？以及如何看待全年與未來展望？
賢聚投顧總經理
周賢彥分析》
2020年營收可望再成長
聚陽為全球前5 大成衣代工廠，主要客戶包括GAP、Kohl's、Target、Walmart及日本品牌等。2016年至2018年，聚陽受到美國客戶調整庫存影響，營運陷入3年相對低潮，公司因此積極調整產地及產品結構，將產能集中越南、印尼，並提升運動機能服飾比重至2成以上。
而今年開始，除GU及Target訂單成長20%∼30%，中美貿易戰也帶來轉單題材，市場逐漸看好聚陽迎來轉機年。可惜好事多磨，聚陽越南廠2019年7月失火，造成5%產能受到影響，再者，中國廠商為確保訂單，自行吸收10%關稅成本，轉單效應不明顯，2因素使股價出現修正。
總體來看，雖然7月發生火災，但聚陽透過其他廠區及委外代工補足產能，營收未明顯受影響，而第3季高毛利率及高單價運動服飾出貨比重高，毛利率應不至於下修，中國廠商更不可能長期吸收10%的關稅，2項利空實質影響有限，預期2019年每股盈餘仍能提高至9元。未來隨著聚陽持續開拓運動機能品牌服飾客戶，以及機能性運動服飾比重提高，2020年營收可望再小幅成長5%，毛利率也有機會再提高。