歲末年終，又到了展望明年的時刻，哪些基金在2021年最有看頭？
筆者認為，影響2021年基金表現的關鍵因素，就是美國即將上任的總統拜登（Joe Biden）的「拜登經濟學」。從拜登選前訴求的政策牛肉來看，可抓到2021年基金投資的3大亮點：對中政策、乾淨能源、科技投資。
亮點1》對中政策緩和 陸股展望佳
對中政策是拜登與川普（Donald Trump）的最大不同，即使大國競爭是長線議題，但個性沉穩的拜登將不會採取激烈手段而造成市場緊張情緒。拜登的對中政策一定較川普緩和，這一點幾乎已成市場共識，從近期陸股相關ETF創新高的反映可為證。
只要中美貿易戰暫緩，或轉為檯面下的對抗，市場就可以回到經濟發展的基本面來觀察。除了美國市場之外，中國基金光靠經濟數據就有許多基本面題材可表現，國際貨幣基金組織（IMF）預估2020年全球平均GDP衰退4.4%、成熟國家衰退5.8%、新興市場衰退3.3%，唯獨中國卻是逆勢成長1.9%，是全球唯一正成長的主要經濟體。
依Money DJ理財網至2020年11月13日的數據統計，iShares MSCI中國ETF（MCHI）漲幅達24.88%，不但完勝SPDR標普500指數ETF（SPY）同期的12.41%，也遠超過其他主要經濟體。
其次，中國政府的政策是相關基金走高的另一關鍵。2021年中國市場最大題材是新的5年規畫，從最新公布的中國「十四五規畫」（第十四個五年規畫）大方向來看，消費、新能源、科技是未來相對明確的投資方向，不僅政策受益，更是站在中國自身、全球產業發展的趨勢上。經濟數據展望佳，加上中國有個光內需市場就有龐大想像空間的題材—5G，中國基金將因此受惠。
亮點2》提倡乾淨能源 相關基金長線看好
再回到美國股市，由於能源政策也是拜登選前政策的「牛肉」之一，他喊出2050年前達成100%淨零碳排放，4年內投資2兆美元建置5億組太陽能板、生產6萬組美製風力渦輪、建置50萬座電動車充電站，目的都是降低用油需求，使得乾淨能源基金充滿想像空間。
如此一來，傳統能源基金是否就此沒有表現機會？長線看來似乎有可能，要看政策執行力道，但傳統能源基金在2021年的最大題材將是各國國門開放、國際旅遊重啟，只要國際旅遊開始恢復，「吃油怪獸」飛機再次起飛，光這個題材就能讓能源基金的報復性漲勢充滿想像，畢竟以代表能源類股的ETF—SPDR美國能源類股ETF（XLE）來看，2020年至11月12日止，累積跌深幅度高達42.69%，在2021年就算只回復到半山腰，也有2成以上的報酬率可想像。
至於傳統能源基金的長線走勢，其實XLE的10年走勢已預告一切，XLE在2014年見高點79後，就開啟了一路走跌的長線跌勢（詳見圖1），主因是經濟前景不佳，乾淨能源的興起更是讓傳統能源雪上加霜。
雖然能源基金的波動很大，以致區間內的低買高賣仍有不錯獲利，許多資深強友，包括我在內都很愛低買高賣能源基金，但即使短線有報復性反彈的利潤可期待，卻難改變長線走勢積弱不振的大趨勢。