邱珩表示,股票溢價收益型主動式ETF,主要使用選擇權的掩護性買權(Covered Call)策略,也就是在持有現貨股票的期間,同時賣出買權(Sell Call)帶來權利金收入,並保留部分或全部本金保護,等於為投資人創造穩定收益與報酬。
再以實際數據比較JEPI、SPDR標普500指數ETF(美股代碼:SPY),以及高股息ETF代表——Vanguard股利增值ETF(美股代碼:VIG),在報酬與費用率上,JEPI雖略低於另外2檔ETF,但殖利率勝出,高達7.03%(詳見表1),3年期的年化標準差、最大跌幅(MDD)及夏普值等也全面大贏,值得追求穩定收益又能維持資產成長的投資人列為長期配置。
2.中小型股:在這一類型標的中,較具表現的有2檔,選股策略都聚焦在小型股且採取量化模型與價值因子選股的Avantis美國小型價值股主動型ETF(美股代碼:AVUV)與Dimensional美國核心股票2主動型ETF(美股代碼:DFAC),在3年期以上年化報酬、標準差、MDD及夏普值,都優於分別追蹤類似指數的被動式ETF——Vanguard小型價值股ETF(美股代碼:VBR)與iShares羅素3000ETF(美股代碼:IWV),其中DFAC的費用率比IWV還低,邱珩認為,很適合作為資產組合中的攻擊型配置。
專家評析_邱珩(瑞星財經科技營運長)
由於有非常多的主動式ETF都在近2年才發行,恰逢市場多頭,績效超越追蹤指數或市值型被動式ETF,是基本合格的表現,因此投資人的觀察重點在於接下來若經過空頭,或累積3年期以上的年化報酬、標準差、夏普值等表現,在扣除費用率後,都還能超越追蹤指數的被動式ETF,就值得列為長期投資的挑選標的了。
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