Smart自學網
  • Smart自學網 財經好讀 基金:基金情報站 股債齊揚 平衡布局最賺
    財經好讀 > 基金:基金情報站
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊102期

    股債齊揚 平衡布局最賺

    撰文者:郭莉芳 2007-02-01 瀏覽數:8,061
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:


    經濟軟著陸 啟動債市多頭

    美國經濟成長趨緩已是市場共識,那麼債市多頭是否能順勢而起?富蘭克林投資顧問公司副總裁肯特‧伯恩斯(Kent Burns)表示,在經濟軟著陸(即平穩降溫)的過程中,美國債市的投資機會也應運而生,因為美國聯準會(Fed)結束長達2年多的升息政策、國際油價大幅回檔,以及企業生產力仍維持高檔運作下,通膨壓力大幅紓解,有利於固定收益產品的實質收入增加。

    另外,聯準會可望在今年步入降息循環,可能的時間點會在第2季以後,幅度約1~2碼,將可支撐美國債市利差的相對優勢,鞏固收益的穩定性。且聯準會不再升息後,利率風險降低,債市有上漲空間,賺取資本利得(價差)的機會也會隨之增加。

    景氣末升段 應提高債券配置

    肯特‧伯恩斯強調,2007年將債券納入資產組合中更形重要,尤其是高等級的政府債券,因債信品質高,且波動較低的特性,多能在股市漲高回檔期間吸引國際資金買盤,減緩資產組合下跌風險,並穩固整體資產價值。

    此外,在高等級政府債市中,又以美國GNMA(房地產抵押債)風險調整後的報酬績效相較突出,可有效防禦股市震盪拉回的風險,並兼顧未來價格增長的潛力。肯特‧伯恩斯表示,GNMA因受美國政府擔保,債息與本金皆可按時攤還,故債信等級獲標準普爾評鑑為AAA級,加上GNMA通常提供的票面收益會比同天期公債多出0.5~1%,其收益與價格穩定的優勢也深獲國際法人機構青睞。

    另外,在強勁的企業獲利與就業人口持續增加等經濟數據支撐下,美國股市仍屢創新高,2007年預估企業債的違約率為2.5%,也低於長期平均值4.4%,雖然利差可能不及過去,高收益債市仍有溫和成長空間。

    至於盤整了一段時日的新興市場債市,在國家債信升等、通膨減緩、貨幣升值或償債能力提升等利多下,肯特‧伯恩斯建議,只要有修正都是進場良機,並以全球化分散配置的方式介入新興債市較為穩健。

    MSCI新興市場指數 MSCI新興市場指數

    花旗全球債券指數 花旗全球債券指數


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此: 訂閱電子報
    Prev
    12 
    精選推薦
    【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北早場(共11堂)
    課程好學 【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北早場(共11堂) >>此場為週二早上「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追
    【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-高雄早場(共11堂)
    課程好學 【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-高雄早場(共11堂) >>此場為週六早上「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追
    【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北晚場(共11堂)直播班
    課程好學 【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北晚場(共11堂)直播班 >>此場為線上直播「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追
    【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北晚場(共11堂)
    課程好學 【全年班】2025蕭碧燕 基金投資進階班-台北晚場(共11堂) >>此場為週四晚上「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞!
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...