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    Smart智富月刊123期

    控制風險20年不變鐵律

    撰文者:胡健蘭 2008-10-31 瀏覽數:24,593
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    不像一般基金經理人,尤其是操作這麼龐大資產的經理人,施達文永遠會留時間給家人,採訪當天,因為耽擱了不少時間,晚上6點,還從門縫瞄見施達文正在打電話給太太,報告要晚點回家的事情。他的同事萊斯(Judy Rice)說,施達文關心每個人家裡的情況,永遠記得住同事的小孩發生過什麼事情,不只問工作績效,他帶人也交心。

    20年來,施達文都在普林斯頓辦公室工作,這裡到處都是綠地、樹林,公司後方還有一大片湖區,建築物最高也不過3層樓,工作環境像一個大學校園,與紐約市環繞高樓與精品店的華爾街形成強烈對比。

    「在這裡工作讓人思緒更清楚。」採訪當天傍晚,施達文帶著我們「逛」了一下公司環境,站在距離主建築物走路幾乎要花10分鐘才能到達的一片綠地上,他說了這句話。

    遠離紐約華爾街,雖然沒有像那些號稱金童的銀行家、交易員一樣過著奢華的生活,卻能在普林斯頓這個謐靜的地方,把市場看得更清楚。面對2009年的操盤策略,施達文不改老話,一樣是「在控制風險的情況下,積極尋找更好的投資機會。」

    *要賺錢,可多元投資但不能冒高風險

    這檔基金不受任何指數或投資比重的分配限制,投資標的也完全彈性,簡單的說,就是全方位投資,不過,絕不能違背控制風險這個最高指導原則。

    施達文的操盤團隊根據各種測量風險的工具,擬出風險參考指標,任何新的投資組合要加進來,都要考慮不能大幅拉高風險。基金投資區域橫跨40多個國家,擁有700多檔投資標的,除了分散投資為控制風險的一個重要方法,投資標的間相互避險,也是控制風險的方法之一。例如,現階段,這檔基金布局一些非美國的債券,就會同步以貨幣工具加碼美元避險;發掘有些公司體質不錯,投資價值浮現,若買公司股票會大幅提升整個投資組合的風險,就可能改以這家公司發行的公司債取代。


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