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俄烏戰火持續下,外資若再狂賣台積電時該擔心嗎?孫慶龍:一時的賣超不代表看壞台股

撰文者:孫慶龍 更新日期:2022-03-24 瀏覽數:52,248

今(2022)年3月初時,護國神山台積電(2330)的股價直直墜,確實有些意外,不過話說回來,這也是金融市場非常自然的現象,因為永遠會有突如其來的利空,來打擊多頭信心,而身為最大權值股的台積電,在面對這一波俄烏戰爭所引發的系統性風險,自然成為外資的提款機,並觸動台股在3月7日時創下史上第2大外資單日賣超金額822億元的紀錄,僅次於2021年2月26史上最高的944億元(編按:當天台股大跌499點,收在1萬5,953點)。



圖片來源:孫慶龍的投資部落格

此外,有一個觀念必須得先跟大家釐清:外資狂賣台積電、或狂賣台股,不等於外資看壞台積電,或看壞台股,因為很多時候,單純只是獲利了結「部分持股」的考量而已。

舉例來說,今(2022)年以來,其實外資不斷地在賣超台股,合計賣超金額高達3,407億元,表面上似乎讓人有種「腳底抹油」的跡象,看實際只是「獲利了結」部分持股而已,畢竟台股2021年總市值成長了11兆3,780億元,年增率23.66%,以2021年年底外資持股台股比率43.48%計算,外資根本無需再額外買進股票,光是手中持股,市值就自然增加了4兆9,470億元。換言之,即使今年以來,外資狂賣台股3,407億元,占比也只是2021年市值增加的6.88%而已。

這是一個很簡單的選擇,試想假如你手中有100張的A股票,成本價為「每張100元」,總成本為1萬元(=100x100),2021年市值因為A股票從100元上漲到123.66元,增加23.66%,成長到1萬2,366元,此時,若想要「落袋為安」部分獲利,自然也是很正常的選擇,畢竟即使賣出1.3張股票,落袋為安163元,持股張數雖然下降到98.7張,但持股總市值還是有1萬2,203元,仍遠遠高於一開始的成本1萬元。


圖片來源:孫慶龍的投資部落格

總結而論,外資狂賣台股,不等於看壞台股,因為很多時候,單純只是獲利了結「部分持股」的考量而已。

本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格投資家日報
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學歷:成功大學中國文學系、英國艾克斯特(Exeter)大學財務管理研究所
經歷:鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長
現職:《投資家日報》總監、致理科技大學財金系講師


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