達人開講

台積電總裁魏哲家將1,600張股票「設質」是什麽意思?一文看懂背後的意義與邏輯

撰文者:茉園存股隨筆 更新時間:2022-10-28 瀏覽數:4,159

關鍵字:

台積電 股票 殖利率 設質 抵押


最近台積電總裁魏哲家將其名下其中1,600張台積電股票「設質」的事,引起市場上人士討論,並揣測其用途,其實,設質是一種取得現金的管道,大股東或公司內部人士設質股票數較多時,當然會引發猜測,那麼,設質究竟是什麼呢?


「設質」類似抵押房屋,差在要補繳差額
簡單來說,這就跟我們將房子抵押給銀行,以取得貸款是一樣的概念,只是將房子改成股票而已,當然,將股票抵押給銀行(或券商、證金公司)跟房貸一樣,也要付利息,而房屋的貸款額度依不同房子有房價的7成、8成不等,股票貸款依不同的股票也是有不同的成數,比較大公司的股票能貸到的成數比較高,一般而言最多貸6成,且利息比房貸高。

但是跟房貸不一樣的是,房子貸款拿到了,通常不會因為房子價格的下跌,而需補繳差額,但是股票就要。

比方說,當我將市值1,000萬的股票設質,借到最高(取得貸款)6成,即借600萬元,當股票遇到下跌嚴重時,市值縮水,可能就要補繳保證金,到滿足其維持率。

那麼維持率是什麼意思,要多少才夠?維持率是指我們股票的市值與所借款額的比值,通常要達到140%才行,低於此會被追繳保證金,若繳不出來就會被斷頭,股票會被強迫賣出,這就是我們常聽到的融資斷頭之一種。

以上面為例,我們用1,000萬市值的股票去設質,借了600萬,這時的維持率是1000/600=167%,如果市值下跌到840萬,其維持率為840/600=140%,是維持率的下限,若續跌到800萬,就要補繳40萬,以維持有840萬市值。

所以,市值1,000萬,借600萬,跌到840萬,就要面臨斷頭的風險,這才只跌了16%而已啊!風險算很高。

保守貸款風險較低
所以融資在下跌行情中,是真的很不利。但是,如果借的成數不要那麼高,例如借5成就好,就是1,000萬市值股票,借500萬,500萬的維持率140%,就是700萬,表示可以容許跌30%,(1,000萬變700萬),這樣安全多了!

如果要更保守,就借4成,即1000萬市值,借400萬,那麼可容許跌至560萬,也就是說,可容許跌44%(1,000萬變560萬),更為安全,但因為借的錢較少,所以也是相對較保守。

通常會把股票設質的情況,就是有大量現金需求,卻又捨不得賣股時,會這樣做,至於有需求這些現金的用途,就各有不同啦,也許拿來買房 ,也許緊急用途,也許再拿來「買股票」,注意,有些大股東會把股票設質取得的錢拿來「炒股」,所以當企業的內部人士出現不尋常的大量「設質」或「解質」(與設質相反,是還款解除股票抵押),都是要注意的。

一般股東設質未必能帶來豐厚報酬
我們一般小股東(散戶)是不是也能將股票設質呢?當然可以!其規則跟大股東是差不多的,只是我們是小戶,也許比較不會有優惠吧,例如借款利率可能會較高,其實,這種「融資」方式聽起來好像很可怕,但是,懂得善用的人,是可以放大報酬率的。就像前面說的,借的成數降低,就能減少被斷頭的風險。

特別要注意的是,如果是以存股為主,領股息為目的,若殖利率為5%,那麼質押股票借款的利率就絕不能超過5%,不然就沒有利差可賺了。通常一般股民會想設質股票,取得現金再買股,很可能是想「抄底」,覺得股價已落底,想多買一些,以便將來大漲時有更多股票可賣,增加報酬率,這是以做價差的操作方式,跟以領股息為主是不一樣的邏輯的。

所以囉,除非對自己股市漲跌的判斷力極有信心,再來就是有足夠明顯的利差可賺,如借款利率能低到2%,股息殖利率5%,可以賺到這3%的利差,不然,其實這樣兜一圈,不一定能提高報酬率,反而還要擔心維持率夠不夠,會不會被斷頭。

不過,設質本身來說,並沒有什麼好壞之分,它能提供投資人資金更靈活的運用,只要能注意風險的管控,並非不能嘗試的。

以上是就我所認知的股票設質的看法,供大家參考,若有不周延之處,再請更專業的人士指教囉!

本文獲「茉園存股隨筆」授權轉載,原文:不用賣股也能取得大量現金,怎麼做到的?

延伸閱讀
投資工具那麼多,哪個適合我?投資達人教你依據人生階段與需求,找到最佳選項
投資成長股,報酬必定會比高息股更好嗎?投資達人雨果:大環境及產業變化才是關鍵
股市不斷走空,被套在高點該怎辦?達人雨果:與其關注回漲或回本,其實你更該重視這件事
投資成長股,報酬必定會比高息股更好嗎?投資達人雨果:大環境及產業變化才是關鍵
大變局年,6大投資重點一次看

分享訊息,希望能造福更多人,為社會做更有意義的事!


  • «
  • 1
  • »

您可能有興趣的文章