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巴菲特為何對台積電買了又賣?5個理由分析為什麽股神選擇大砍台積電

撰文者:賢弟的選擇權獲利引擎 更新時間:2023-04-27 瀏覽數:6,397

圖片來源:達志影像

為什麼標題如此矛盾,這篇文章超級重要。我要從國際政治與經濟體系讓你知道台積電根本不值得你存股。

首先,我們都知道全世界的高科技商品都很依賴半導體的晶片,更不用說國防軍工產業也依賴高階晶片,這就是為什麼美國要積極防堵中國發展半導體產業,因為這就攸關整個國防產業與兩大強權的軍事競賽。美國政府也很聰明,知道台積電是當今的霸主,所以邀請到美國本土設廠,但是台積電到美國設廠的成本有夠高,美國已經跟日本一樣長期缺乏半導體製程的工程師與實務經驗的工作者,因此只能挖角台灣的人才來協助培訓。但是唯獨只有英特爾與德州儀器才是美國的親兒子,因此美國也在極力扶植本土半導體企業。


但是根據我們台灣的歷史發展經驗,擁有全世界最完整的半導體供應鏈就在台灣,台灣創設竹科園區,把台積電拱上世界舞台這也花了近40年之久。有些歷史您可能不知道,台積電的創立是因為有遠見的技術官僚與行政院長孫運璿先生看到半導體產業的前景,所以把張忠謀董事長從美國邀請回來台灣創設台積電,當時的台積電是政府大力出錢出力還「要求」大財團與大老闆投資,才有辦法創設如此燒錢的產業。

而我們台灣也是花了40年之久才把供應鏈都做好。所以從台灣經驗來看,假設政府很積極推動建設,不用花40年那麼久,但是最快也要花10年,畢竟半導體是燒錢產業,不見得先進製程可以跟上市場主流消費電子商品的需求,搞不好先進製程發明出來反而面臨連續虧損。

半導體產業基本上區分成上中下,3大部分。上游就是IC設計,這些代表人物就是聯發科跟美國的高通,IC設計公司不需要晶圓製造廠,只需要專攻設計晶片設計即可,這也是為何張忠謀把台積電的商業模式設計如此完善,也就是台積電扮演中游的角色,就是把IC設計的晶片實際製造出來,台積電提供最偉大的商業模式就是他本身的「商業信譽」就是不會將客戶的原始設計圖外流,台積電關注於代工晶片就好,在金融風暴時,台積電的股價一度殺到36元,今非昔比,但是當時的台積電位居於全世界的晶圓代工廠排名後段班,擠不到前5名。如今台積電因為吃了美國的蘋果訂單,智慧型手機的問世對於台積電來說就是超過10年以上的長多格局,不怕沒有訂單,甚至一度有產線滿載的問題。

雖然台積電是台灣人的驕傲,但我依然要逆風警告,台積電一點都不值得你存股。因為台積電本身就在做一種高風險的產業,晶圓代工必須要更新製程,否則就會被對手殺掉,台積電最大的敵人就是三星集團英特爾,這兩家公司都有政府在撐腰,台灣政府怎麼能跟美國比?頂多跟韓國比。只要先進製程沒有配合到消費性電子商品的運用,一切都白搭,研發最新製程或設立新廠房,每一次都要花掉至少100億美元,這是過去的新聞。

台股太過於依賴台積電,導致整個股市都被他牽著鼻子走,台積電的權重占據了大盤至少1/4的比重,你看多誇張,排名第2、第3的鴻海與聯發科比重加起來也不到5%,但是整個台灣政府跟民間企業重度依賴半導體產業,這就是巨大的風險與灰犀牛事件。

我們都知道雞蛋不能放同個籃子裡,但是整個台灣卻不把這件事當做一回事,對岸的中國在發展半導體產業一點都沒在跟你客氣,因此中國的半導體產業與相關公司股價有中國政府在撐腰,未來是長多的格局。中國跟美國都在搶半導體產業自立扶植,不願意把風險留在台積電或三星集團。縱然需要台積電或三星的幫忙,也只淪為配角,總有一天會被現實的2大國家踢出門外。


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