ETF獲利術

美債利空消息不斷，現在還能買嗎？股添樂：現階段布局債券ETF，這類是我的首選

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圖片來源：Adobe Firefly

摘要

最近美債有很多利空謠言，不少人擔憂美債準備雪崩。對此股添樂分析師認為，美債是支撐美元霸權的重要基礎，真要出問題，機率是微乎其微。另若對美債有疑慮、真要買債券型商品，「投資級公司債」會是較佳的選擇。

最近美債有很多利空謠言，又是6月到期6兆5,000億美債準備引爆，又是什麼海湖莊園準備把美債改成百年零息，再不然就是「去美元化」導致美債準備雪崩。

債券投資人很可憐，不過想領領息避避險，想不到天天都要被恐嚇，息都還沒領到，恐怕都要被嚇出場。這陣子我也發了幾部影音提過相關話題．結論是多半加油添醋、甚至存在虛構成分。

畢竟美債是支撐美元霸權的重要基礎，也是支撐全球資本市場的核心，這個東西要出問題的機率不能說沒有，但就算有，也是微乎其微。

真正有可能發生的情境是，一旦全球景氣在川普關稅衝擊下發生「深度」衰退，那部分債券型商品真的有機會下跌，例如投資級公司債與非投資級公司債，這點從過去歷史走勢就可以觀察的出來。

所以在這個假設前提下，如果你真的想要找一個能夠對沖深度衰退風險的商品，那真的只能買美國公債。

不過美國公債目前10年期殖利率4.2%、2年期殖利率3.75%。

一個現實的問題是，經過這輪下跌，很多股票殖利率已經躍過5%，如果要殖利率，現在股票能給的更多，真的要對沖下跌的風險，那好像抽一點資金出來等股票下跌再補進，搞不好還有更多價差空間可以期待。

而且深度衰退真的會發生嗎？也沒人能肯定。

所以我認為，真的要買債券型商品，「投資級公司債」還是首選，畢竟這類商品現階段殖利率都還有接近6%甚至更高水準；要安全點就選AAA級，要殖利率更高點就選BBB。

如果是遇到溫和衰退伴隨降息，這類商品其實就有機會交出相對抗跌，甚至小幅上漲的表現；當然如果是深度衰退，那也只能認了，靜待Fed化身白馬王子救市。

現在BBB的投資級公司債，殖利率差不多近6.5%，台股有6檔ETF，存續期間落在11年～13年之間，且都是月配息。

現階段真的要挑債券型商品，我認為這類公司債算是可以持續關注的。統整資訊如下：

圖1：值得留意的BBB級公司債ETF

圖片來源：股添樂股市新觀點

現職：精誠金融學院專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主
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