股票投資術
0056報酬為什麼跟不上0050與大盤？選股牽涉「人為預測」外，重點是它錯過了「這檔股票」...
撰文者：Charlotte夏綠蒂 更新時間：2019-03-07
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「潤泰全（2915）105年EPS為8.4元，但是不分派股利。」消息一公布，股價立刻跌停，連帶影響0056股價下挫。
潤泰全（2915）不發放股利，股價下挫連帶影響0056
圖片來源：籌碼K線
從這個故事告訴我們：0056的成分股是人為選取的，若是像潤泰全（2915）一樣跌破大家眼鏡，股利不發放，那麼以追蹤高股息為主的0056，股價可能因此下跌不少，所以證明了0056不是指數型基金，因為涉及人為選股因素。
迷思2》0056殖利率很高，報酬率也一定很好？殖利率高不等於報酬率好，這是兩回事
很多人認為，殖利率高代表公司獲利好，才有辦法發放股利給股東，其實，有些公司為了維持高殖利率，甚至會借錢來分派配息，這樣的公司，你覺得好嗎？
0056殖利率高，但年化報酬率卻比0050低
在上一文章有提到，0056近5年的殖利率平均為4.5%，而0050的殖利率約2.5%，但從下圖的股價漲幅來看，特別是從2016年開始，0050的上漲幅度大於0056，0050的股價從50元左右飆漲到將近90元，反觀0056，股價大約從15元跑到25左右，兩者相差甚大！
資料來源：CMoney法人決策系統
是什麼原因造成股價差異如何龐大呢？
原因很簡單，主要是因為0050有台積電（2330），而0056沒有包含！因為台積電（2330）近10年平均殖利率為3.45%並不高，所以沒有被挑進0056的成分股，而0050是抓市值最大的前50檔股票，台積電（2330）每年都有入選0050成分股。隨著台積電（2330）股價上漲，0050股價也跟著受惠上漲！
圖片來源：CMoney股市
快速總結
1.0056成分股是人為預測選取的，所以並不是貼近大盤的報酬指數。
2.高殖利率不代表就是高報酬。
3.0050上漲幅度比0056快，是因為0050還有台積電而0056沒有，台積電近8年股價上漲約436%。
本文經授權轉載自夏綠蒂的選股筆記
曾在全球最大的會計師事務所任職3年，喜歡從財報找出蛛絲馬跡，挖掘有價值的股票，建立輕鬆交易的選股邏輯，並善用時間複利的力量累積更多的本金，進而優化自己的生活。
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