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航運還能有爆炸式的行情嗎？孫慶龍：交船高峰期是未來行情關鍵
撰文者：孫慶龍 更新日期：2022-07-14
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過去一年台股中的貨櫃3雄的獲利之所以呈現三級跳的表現，關鍵就在全球海運市場的「供不應求」，自然推升運價的走揚，並直接帶動股價的上漲。不過隨著2023年到2024年全球海運業將進入到「新船交船」的高峰期，在供給大增的情況下，恐將面臨另一波的產業競爭。
以萬海（2615）為例，2021年交船了11艘新船，提高了2萬6,000 TEU（Twenty-foot Equivalent Unit，20呎標準貨櫃）運量，2022年再交船12艘新船，提高了5萬2,000 TEU運量，2023年將再交船20艘新船，屆時再新增16萬1,000 TEU的運量，2024年將再交船14搜新船，屆時再新增10萬3,000 TEU的運量。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格
換言之，單是一家萬海，2023年到2024年期間，就會新增26萬4,000 TEU的運量，較2021年到2022年期間所新增的7萬9,000 TEU大增235%。
此外，根據3大研究機構的最新預估，雖然2022年仍會有出現「供給」（Supply）小於「需求」（Demand）的機會，但2023年幾乎已完全無懸念將進入「供給」大於「需求」的狀況。
根據研究機構Drewry在2021年Q4時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.3%，小於需求6.5%的年增率，2022年供給年增率為3.6%，依然小於需求的4.6%，然而進入到2023年，供給將大增7.4%，將遠遠大於需求的3.5%。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格
據研究機構Alphaliner在2022年3月時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%，小於需求6.7%的年增率，2022年供給年增率為4.1%，依然小於需求的5.9%，然而進入到2023年，供給將大增8.1%，將遠遠大於需求的4.7%。
另一家研究機構Clarksons在2022年Q1時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%，小於需求6.1%的年增率，2022年供給年增率為3.6%，依然小於需求的3.8%，然而進入到2023年，供給將大增7.5%，將遠遠大於需求的2.9%。
本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格、投資家日報
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