ETF獲利術
你的ETF股息，其實不一定是股息！觀察公告，原來ETF配息竟有5大來源
撰文者：林帝佑 更新時間：2024-02-07
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圖片來源：達志影像
ETF的配息，不再像是個謎了！
以往，我們都要等收到「ETF的收益分配通知書」時，才會知道配息的來源為何，但有些「息」不一定是「股息」，而是資本利得等。
不同的項目，投資人的稅務規畫也會完全不同，所以不能在除息前知道配息的組成，一直是投資人詬病的點之一。
再加上2023年的「收益平準金之亂」，讓主管機關終於出手，要求各投信必須在第2階段公告配息時，一併公告配息組成。
ETF配息來源主要有5項目
為了一窺公告的狀況，佑佑研究了2023年11月除息的熱門ETF所公布的配息組成，發現投信公告時都會將配息來源拆成5大項目，因此佑佑就來幫大家解釋一下這幾個項目的差異：
項目1》股利所得
來自ETF成分股的配息。
項目2》利息所得
ETF的經理人並不會把手上所有資金拿去投資，而是會保留一些現金，以因應投資人贖回等狀況，所以這部分的現金放在銀行會孳息，投信可以選擇是否配發給投資人。
項目3》收益平準金
收益平準金的來源，簡單來說，是新申購的投資人，視當時基金規模中有多少比率是股息，以10%為例，那麼新申購的資金中，就會有10%轉入收益平準金；而後等到配息時，投信會將收益平準金和其他可分配的資金，再拿出來配發給投資人。
所以，ETF發行的受益權單位數若不斷變多，就會一直有收益平準金出現，自然也會出現在投資人的配息組成當中。
項目4》已實現資本利得
主要是成分股調整時的資本利得，要特別留意的是，有些人會誤會，以為ETF經理人想調就調，但實際上並不是這樣，只有在ETF規定的調整時間，成分股才能變動。
另外補充，目前並沒有法規規定「資本利得在什麼情況下才可以分配」，所以每一檔ETF狀況都不同，要看公開說明書才知道。
不過，大多數投信都設定「破發行價不會配資本利得」，或是更嚴格的「淨值減配息之後，要大於發行價」，主要是因為觀感問題，因為在虧損的狀況下，若還配資本利得，總覺得好像哪邊怪怪的啊！
項目5》其他所得
佑佑瀏覽2023年11月除息的熱門ETF後，發現其中有4檔配息來源包含「其他所得」，進一步細看，這些其他所得統統是指「資本公積」，經證交所解答，這個資本公積是來自於成分股的配發。
我們持有個股時，可能會拿到公司配發的資本公積，ETF也一樣，當ETF領到成分股配發的資本公積之後，再轉發給投資人，就會列在其他所得這個項目中。
最後，也附上佑佑整理的熱門ETF配息組成，我整理了8檔（詳見下表），大家若有興趣，也可以自己上各個投信的官網查詢。基本上，投資人可以在ETF除息前2日左右看到公告，以便提前做出對應的財務規畫。
11月除息的熱門ETF配息組成
圖片來源：Hi～I’m佑佑：）
本文獲「Hｉ～Ｉ'ｍ佑佑：）」授權轉載，原文：ETF配息不一定是「股息」，錢的來源有5大項！
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7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
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