基金投資教學
波動大、趨勢向上市場最適用
「S型投資法」,跟漲抗跌
撰文者:呂郁青
更新時間:2011-04-28
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▲S投資法勝過定期定額
運用S投資法主要適合波動度大的新興市場,但也有2大限制,楊智淵說,第1,淨值穩定向上的債券型基金以及貨幣型基金,由於不須停損操作,S投資法就無用武之地。第2,盤整盤也不適用,他解釋,遇上盤勢頻繁且狹幅震盪,好不容易有一週上漲,順利進場扣款,還沒賺到向上的波段財,盤勢可能就又下跌碰到停損點出場,無法累積獲利。
面對多變的市場,楊智淵建議,可輔以另一個「複合投資法」對付盤整盤,同時以2種策略來布局。他說,「千萬不要以單一策略面對多變的人生,特別是退休族群更需要穩健操作。」
複合投資也就是母子資金投資法,一開始先申購一檔母基金(如平衡型、組合型或固定收益型基金),隨後每個月從母基金中扣款申購較為積極的子基金;等到基金淨值上漲到停利點,也就是達成預定獲利目標,再轉回母基金或是帳戶。
複合投資法強調停利概念,一旦獲利達到預設目標就贖回,將資金放回母基金或是帳戶,先行落袋為安,下個月再由母基金重新扣款申購較積極的子基金,減少整體資產持續暴露在風險,否則萬一遇上一場金融風暴,好不容易累積的報酬率一下子重新歸零,甚至虧損。
步驟1》挑選穩健的母基金
楊智淵建議,可選擇新興市場債或是更低波動度的公債。
步驟2》找與母基金低相關的子基金
例如,挑選美國公債為母基金,子基金就可以挑選新興市場股票,或是單一國家股票型基金。
步驟3》設立子基金定期定額扣款期數
楊智淵建議,最少要有24期,不宜過短,免得沒有扣完一個景氣波動。
步驟4》妥設停利點
楊智淵表示,由於已有較為穩健型基金為母基金,子基金應該要更積極,停利點不宜過低,最好設在20%~25%。
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