輕鬆退休去
追求分散布局、波動低以及長期穩健的報酬
檢視退休基金績效 要看5個年度
整理者：林 竹
更新時間：2014-05-01
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對此，賴俊男無奈地表示，從2013年3月開放自選到2014年2月，管理委員會已舉辦過上百場宣導座談會，也把座談會資料、影音，全部放到官網上讓老師觀看。
只要當初進行風險屬性評估結果，屬於積極型的老師，就能自行調整每月投入的資金在3種組合的配置比率，也設計成讓老師可透過系統平台，自行決定停利機制。
賴俊男說，我們在制度設計上，已努力符合需求，讓老師們便於操作。可是，直到投資績效不佳問題見報後，才開始見到部分選擇保守型投資組合的老師，逐步轉到穩健型與積極型投資組合中。
目前私校退撫儲金參加人數約6萬2,000人，原先選擇保守型投資組合的老師高達95%，穩健型與積極型投資組合的人數各只有2.5%。2014年2月投資績效引發討論後，目前保守型略降為約93%∼94％、穩健型增至3%∼4％、積極型仍在2%∼3%間。賴俊男認為，這顯示老師們慢慢了解，不該把資金全放在保守型投資組合中，溝通的效果慢慢出現。
監理會正計畫積極與私校老師加強接觸。由退撫金管理委員會、投資顧問與信託銀行組成的講師團，頻繁至校園與教職員、老師們當面說明、解答疑惑。賴俊男說，希望2014年保守型投資組合人數比率能降到80%左右，讓只有距離退休約5年的老師，放在保守型，若是離退休還有10年的老師，應放在穩健型。至於年輕的私校老師則應選擇積極型，這是2014年最重要的努力目標。
退休金管理，首重控制「波動度」》
2013年第2季，私校退撫儲金調整投資組合配置，使得投資組合報酬率逐步拉高。身為私校退撫儲金管理委員會投資策略小組委員兼執行秘書的羅仙法接受《Smart智富》月刊專訪時指出，管理退休金最重要的是控制波動度，只要管理委員會調整投資組合的速度能跟上市場波動度，基金績效就會好！
羅仙法擔任逢甲大學員工福儲基金投資決策小組負責人11年，本身管理投資組合的經驗非常豐富。
對於私校退撫基金未來投資組合的風險控制與資產配置策略，他有想法，但也受到一些限制，目前正努力與監理會合作向主管機關爭取調整，以下是他針對退撫儲金投資組合的管理接受本刊專訪的概要：
可自主決定投資標的
將加碼高收益債或新興債
《Smart智富》月刊問（以下簡稱「問」）：退休基金的報酬率應該如何檢視？
羅仙法答（以下簡稱「答」）：退休基金應拉長5個年度看其報酬率，並做好風險控制，我們永遠無法預測報酬會往上走，還是往下掉，面對市場變化，管理會最重要的責任，就是控制「波動度」。
在目前私校退撫儲金的3個投資組合中，2013年保守型的預期波動度為1.5%、穩健型為7.7%、積極型是14.9%。結果2013年3種投資組合實際的年化波動度，保守型是1.11%、穩健型是4.91%，積極型則是8.28%。
你看穩健型投資組合，2013年年化報酬率接近6%，比預期報酬率高，但波動度卻比預期低，代表該年度績效很穩健，這在退休基金市場是很少見的。
這樣的數字代表我們管理方向、資產配置的概念是正確的，只要我們朝這個方向繼續下去，並依著市場的變化做調整，成績一定會愈來愈好。
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