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圖解!教你用Excel 1秒算出「年化報酬率」

撰文者:周明欣 更新時間:2018-06-14

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在網路盛行的時代,相信有許多人已經很少會用到「電話」了,除了工作上的聯繫外,會打電話來的通常都是問你要不要貸款,或者是推薦你優質用戶的「獨家好康」。例如常常會聽到類似「這項投資完全保本,而且保證有20%的報酬,因為你是我們銀行的貴賓,所以才優先推銷給你⋯⋯。」的推銷術語。

但其實我對這段話感到有些疑慮,理由有2個:1.只要是投資,就一定有風險,除了定存等少數投資方式以外,想要「完全保本」應該是有一定的難度;2.所謂「高風險,高報酬」,因此,20%的報酬背後不知道隱藏了多少風險。然而,雖然你可能覺得這段話或許有問題,但在對方三寸不爛之舌的推銷下,不免又覺得,會不會是自己想太多了?或許,這世界上真的會有鈔票從天上掉下來?


你真的沒有想太多,推銷員也不一定是騙人的,癥結點在於,他說的是「年化報酬率」,還是這個商品的最終的「投資報酬率」?

投資報酬率vs.年化報酬率
看到這裡是不是感到一頭霧水?沒關係,我們先從什麼是投資報酬率講起,
投資報酬率=(期末淨值-期初投資)÷期初投資
一般所說的報酬率都是指這種。所以,如果是一張7年到期的儲蓄型商品,到期後的投資報酬率是20%,其實每年的年化報酬率僅約2.6%,從20%到2.6%,前者讓你好羨慕,後者讓你感覺像雞肋,這就是話術的高明之處啊!

再仔細來看年化報酬率,簡單說,就是一年的報酬率,當計算好幾年時,它會產生複利效果,所以計算公式上稍微複雜一點:
年化報酬率=((1+投資報酬率)^(1/年數))-1」(其中^表示次方)
看起來有點難,沒關係,丟進Excel,一秒鐘就可以算出來,若想進一步了解進階用法的人,還可以參考這本《人人都能學會活用Excel做投資》

為什麼要區分這兩種報酬率呢?理由很簡單,因為每項投資機會的時間長短、複利效果都不一樣,如果沒有一個相同的基準,是無法比較哪一個投資機會產生的獲利比較好。

舉一個簡單例子來說,1,000公斤的棉花和1公噸的鐵哪一個比較重?一定有很多人說是鐵比較重。錯!答案是一樣重。因為1公噸=1,000公斤,兩者重量相同,所以是一樣重。對投資來說是一樣的道理,你必須先把不同的獲利換算成相同的單位(年化報酬率)以後,才能夠互相比較。

再舉一個例子來看,「小T投資2年,投資報酬率20%」和「愛莉投資5年,投資報酬率50%」,誰的報酬率比較好?憑直覺來看,兩者的報酬率應該相同,都是10%,但這種直接將投資報酬率除以年數的平均算法,並沒有考慮到「複利」的效果。正確的算法應該是:
小T的年化報酬率=((1+20%)^(1/2))-1=9.54%
愛莉的年化報酬率=((1+50%)^(1/5))-1=8.45%
從上面算式可以知道,小T的年化報酬率是9.54%,高於愛莉的年化報酬率8.45%。

因此,如果下次又接到推銷員的電話時,不妨問問他這項投資的年化報酬率是多少,也許會聽到一些驚人的回答喔!

接下來,我們以「愛莉投資5年,投資報酬率50%」的例子來看年化報酬率怎麼算:


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