股票投資術
跟著12位傳奇大師學選股：5大原則，精選20檔「低本益、高成長股」！
撰文者：Jenny珍妮 更新日期：2019-02-28
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如果你想快速了解某個新領域，找個大師級的教練學習吧！
這能快速幫助你進入良好的學習狀況，並認識該領域應了解的幾個區塊，舉例來說，如果你想學習品酒，可以從書中找一位葡萄酒大師學習，有了基礎的品種、產區的大架構認知後，你將擁有一定的能力，持續拓展品酒新知，甚至還能一邊喝著喝酒、一邊建立自己的酒類知識庫。
套用在投資領域也一樣，跟著投資大師的方法，能幫助新手建構好的原則，《跟著十二位傳奇投資大師學習賺錢鐵則》這本書，含括葛拉漢、巴菲特、費雪、彼得・林區、威廉・歐尼爾等大師，就是一本高CP的投資入門書籍，作者小泉秀希透過整理12位投資大師的方法並善加運用，個人投資資產在5年內翻了數十倍，礙於篇幅，無法詳述12位傳奇大師的投資方法，不過，這12位大師卻有不少共通的原則，趕緊來看看成功投資股票的5個原則吧！
原則1》投資戰略的大原則
「投資損失比例遠低於獲利的股票」，投資一定有損失的風險，對大師們來說，如果一檔股票獲利的期望值是風險的好幾倍，就值得投資，舉例來說，假設一個標的失敗時跌幅頂多20%左右，但成功時的漲幅可望達到100%，那這個標的的損失與獲利的比例就是1：5，可說是相當有利的投資標的。雖然，實際操作的虧損與獲利肯定有誤差，不過，我認為這項原則若能落實，能讓自己習慣在出手前思考「進出場點」，避免一時情緒買在股票昂貴價。
原則2》價值投資的原則
「考量價值，投資上漲空間大的股票」，關注股票的價值，是本書傳奇大師共通的特質，而「本益比」為最簡易衡量一檔股票價值的指標，在本益比低的時候，買進獲利能力高的股票，就很有可能出現「下跌空間小，上漲空間大」的情況。
一般來說，本益比15倍左右是標準水準，10倍左右是低價水準，20倍為最大目標水準，不過，考量有些股票成長性高，應參考成長性修正的本益比標準。請參考本書P.289或延伸閱讀：看懂「本益比」，股票再也不買貴！
原則3》辨別個股性質的原則，「考量成長性」
企業的成長性，可透過定性面與定量面考量。
定性面
總結費雪、巴菲特、彼得・林區觀點，可歸納以下3重點：
1.具備獨特的「優勢」。
2.營收有擴大的空間。
3.對自己來說容易理解。
定量面
總結葛拉漢、巴菲特、歐尼爾、奈夫觀點，可歸納以下4重點：
1.業績成長亮眼。
2.營業利益率10%以上。
3.ROE 10%以上。
4.自有資本比率50%以上。
值得一提的是，歐尼爾挑選快速成長股的方法，不僅業績要成長亮眼，還必須達到過去3年持續25%以上的成長，近期更加速成長至40%以上。
原則4》投機時機的原則，「分批買進，避免草率的反向操作」
反向操作是瞄準股價大幅下跌的時機投資，而順向操作則是順著股價的上升趨勢投資，本書登場的大師多採取反向操作，不過對多數投資人來說，若一次性重押且草率的反向操作容易遭受失敗，反向投資之所以困難，是因為股價呈下跌趨勢時，景氣與業績也多半正在惡化，投資人無法判斷惡化會持續多久。
若想跟著大師們反向操作，最好能夠充理解這間公司的定性面的性質，對其將來具有信心，並判斷股價已經跌到吸引人的水準，重點是最好能夠分批買進，至於，覺得反向操作很難的投資人，可等待股價充分止跌再行進場，具體來說，如果股價3～6個月以上沒有更新低點，就能判斷下跌趨勢可能已經結束，詳細操作內容可參考順向操作投資者歐尼爾，在底部彈升時買進的技巧。
原則5》風險管理的原則，投資每檔股票的金額不超過總資金的20%，投資失敗儘早停損
彼得・林區建議分散投資5檔左右的股票，相當於投資每檔股票的金額上限，是自有資金的20％左右，舉例來說，如果手上有100萬的投資資金，可以將20萬當成一個單位，而每檔股票的投資上限就是20萬。
此外，投資之後若發現業績惡化程度出乎意料，或是原本認為的公司優勢受到威脅，那麼就必須盡快停損。
最後，附上20檔「低本益比」且「高成長」的股票清單：
資料來源：CMoney
如果想了解更多書中內容，請參考《跟著十二位傳奇投資大師學習賺錢鐵則》這本書。
本文經授權轉載自珍妮愛投資
擁有合格的證券分析師（CSIA）的珍妮，現任CMoney理財寶專職作者，寫過上百篇籌碼K線文章、平均瀏覽人數高達5萬人次。
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