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6步驟篩選成長股 學他的方法年賺255萬
撰文者：呂郁青 更新時間：2017-10-18
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靠著養成長股在40歲就退休的里昂，過去光靠養股的股息與價差，平均年賺255萬元。里昂說，養到成長股最大的好處是，養股期間有股息作為保護，投資成本年年下降，等到股票業績成長，股價也跟著成長，賣掉後還可以賺到養股期間的價差。
如果只養保守的配息股票，以現金股利（股息）殖利率5%計算，1年若想領到50萬元的股息，最少就要準備1,000萬元，本金大的人或許可以透過領取股息就可過活，但是一般投資人本金不大，要透過養股增加資產，就得養成長型的好股，才能快速累積本金。就如同全球首屈一指的基金管理人彼得．林區（Peter Lynch）說的：「股市最佳的賺錢途徑，就是投資一家已獲利數年，並絕對會一直成長下去的小型成長公司。」
里昂學習彼得．林區從生活周遭找出民生消費的好股票，再用年營收成長率確定成長性，最好有配股，輔以過去5年平均配息超過1元、董監加外資持股超過3成來確認個股體質，然後在市值營收比（Price-Sales Ratio，簡稱PSR）低於2時進場。里昂用這6個方法挑出成長型的好股票存，每個月只需檢查月營收年成長率是否符合進度、每一季檢查一次財報，平日就可以放心去潛水，不用每天在股海裡衝浪，依然可以每年從股市穩穩賺錢。以下是里昂挑股的6心法步驟拆解：
實戰操作1》民生消費品牌股，漲價能力較強
「我最愛買民生消費品牌或是傳統產業龍頭股。」里昂說。過去到現在的20年內，曾經連續成長10年，讓投資人獲利20倍的傳統產業有寶雅（5904）、網家（8044）、正新（2105）；獲利10倍以上的有美利達（9914），佳格（1227）、統一（1216），全部都是有品牌，且與民生有關。
里昂舉諾基亞（Nokia）事件為例，他說，諾基亞曾是全球手機霸主，過去有多少書籍和雜誌引述它成功的過程，儼然就是典範，但才幾年，諾基亞就淪落到將手機業務賣出，雄霸天下的巨人一夕倒下，正是電子產業興衰輪動快速的悲哀。
電子業不只輪動快，售價也一直在掉，公司想達到一樣的營收，得賣更多台，但是傳統產業卻是相反。
他舉例，以前買一台筆記型電腦要5萬元、6萬元，現在一台卻只要2萬元，如果現在跟以前一樣，1個月賣100台，營收從500萬元、600萬元縮水變200萬元，但是民生必需的食品卻是不斷漲價，業者可以將價格轉嫁給消費者，麥當勞20年前大麥克賣2.28美元，2013年賣4.2美元，漲了84%，就算麥當勞的來客數沒有增加，營收就已經增加84%。
只是里昂感嘆，「國內民生消費又具有自我品牌的標的實在太少了。」因此，里昂也會考慮「養」成長性佳的傳統產業龍頭，例如：中租-KY（5871）等。
實戰操作2》年營收成長率＞5%，為成長型公司
只是，中華電信也是通訊服務業的龍頭，為什麼不在里昂的養股名單中？里昂說，中華電信雖然是該領域的龍頭，但業務範圍只在國內，而無法將業務複製到海外，成長性不足。可見得，是否還有未來成長性，是里昂第2個選股的指標。
用累計營收年增率預測全年表現
若未能較去年成長5%就是停滯
民生消費或傳產龍頭若已進入成熟期或沒有成長潛力，這代表股價「最美好的時光已過了」，里昂說，要投資，就是應該要投資正在成長的股票來養，這才是投資大師彼得．林區在《選股戰略》書中提到「十壘安打」好股，股價會一直上漲至10倍的成長型股票。
放在台股，要如何檢視公司是否仍在成長的軌道？除了營運模式可否複製到海外，這個簡單的質化邏輯判斷之外，還可以從年營收的成長率來觀察，里昂說，公司要能持續成長，一整年度的營收最少要比前一個年度成長5%，這是成長型公司最低標的內部目標，沒有達到就是停滯。里昂提醒，「獲利衰退別在意，營收成長才是我們要的。」里昂解釋，企業在成長時會藉由擴大營收衝市占率，此時毛利會短暫下滑，但營業額若持續成長，自然會賺更多的錢。
里昂看的重點是合併營業收入的年增率，以一整年營收是否比去年成長5%作為最重要判斷，但實際應用上十分靈活，並不一定要等到全年結束，才能知道當年營收的成長率是否成長5%，他會「邊走邊看」，用每個月累計營收的年成長率（簡稱「年增率」）去預期全年的合併營收成長率是否能達到5%的低標。
雄獅（2731）曾經是里昂的存股標的之一。雄獅2013年全年的營收成長率18.8%，但2014年的1月營收年增率大幅降至2.9%，增長動能比起前一個年度下降很多，2月甚至較去年衰退，記者好奇里昂會如何因應？里昂表示，全年的第1個月與第2個月的營收年增率會受到農曆年影響，而且一年才剛開始，不會立下結論，他會等第1季結束後最少累計3個月的營收數據。事實證明，雄獅2014年第1季年營收年增率果然又重回5%以上。
如果不像雄獅一樣，第1季的累計營收年增率確定上漲，反而是遽減，又該怎麼辦？里昂說，就先暫停加碼，輔以其他指標判斷，若其他指標沒有變化，會再觀察一段時間，但若有其他更好的標的，或是其他指標變壞，甚至就有可能賣出（詳見《6步驟存對成長股》的〈散戶贏家里昂3〉）。
里昂提醒，在檢視年營收成長力道時，要看的是該公司收取的貨幣，例如：美食-KY（2723）主要是收人民幣，就要看人民幣的營收，例如：美食-KY在2017年前7月的營收，以人民幣計成長10.4%，但換為新台幣，營收是衰退0.7%，就會失真。
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