基金投資教學
景氣燈號18分進場、29分出場 定期＋單筆年賺1成
撰文者：林 竹 更新時間：2018-08-29
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操作秘訣1：判斷趨勢》景氣燈號18分可進場布局
投資基金，彭開瓊做的第一件事是判斷市場趨勢，抓出好的買賣時間點。他通常會運用景氣對策信號，作為判讀的方法。
彭開瓊曾在2010年，曾針對景氣對策信號法最佳化做過研究，統計自1992年到2009年12月，分別從16～20分進場及28～32分進場的25種組合，發現在景氣信號18分進場、29分出場，其餘時間把錢放在定存，所得到的報酬率會高於其他24種組合。
亦稱為「景氣燈號」，以5種不同燈號，代表景氣狀況的指標，由貨幣總計數M1B變動率等9種指標組成。若信號為紅燈（綜合判斷分數38分～45分）代表景氣熱絡；黃紅燈（綜合判斷分數32～37分），代表景氣活絡；綠燈（綜合判斷分數23～31分）代表景氣穩定；黃藍燈（綜合判斷分數17～22分）代表景氣欠佳；藍燈（綜合判斷分數9分～16分）代表景氣低迷。
「每月26號會公布前1個月的景氣對策信號，一旦發現是藍燈，我就會進場買基金，但若它變成紅燈，我就會立刻出場，這是最簡易、最明確的判斷方式，因此財經台才會有『藍燈買股、紅燈數鈔票』的說法。」彭開瓊說。
雖然他投資都以海外的區域型基金為主，但台灣景氣受國外影響嚴重，用台灣的景氣對策信號，也能大概知道主要的出口市場，如歐美的景氣概況。當然它有可能落後反應時間，但彭開瓊說，這個問題他有做過因果關係檢定，雖然景氣對策信號在股市來說，是落後指標，但對基金來說，在信號出現前後的2、3個月，都仍是可行的買、賣時點，也因此他習慣在18分黃藍燈的時候就進場，另外，他會在29分綠燈時就出場，盡量落袋為安，避免追高而大賠。當然，除了景氣對策信號之外，若要進行中長期投資，彭開瓊還會搭配當地股市季、月、週均線，以指數是否超過或跌破均線，來判斷買點。此外，再加上5個總經數字有關的訊號，例如GDP、利率、通膨率、失業率與匯率，藉此判斷整個市場的表現。
操作秘訣2：選擇標的》挑晨星4星級以上基金
判斷好市場方向，彭開瓊的下一步，是選擇好的基金投資標的。彭開瓊選海外基金，會從「報酬率」與「風險」2個角度來挑基金。關於報酬率，除了看1、3、5、10年報酬率，檢視其短、中、長期的績效表現，此外，他也會上晨星（Morningstar）網站，從他們的星等評級，考量基金的風險與收費調整後回報，他通常會挑被評等為回報率較高的4、5星級基金，「至於只有1、2星級評等的基金，我是不會納入選擇考量的。」
至於風險，他說自己看得很基本，就是一般投資人都會注意的標準差、貝他值（beta值）與夏普值。彭開瓊認為這3個是很成熟的風險代表指標，只要選標準差低、貝他值高、夏普值大的基金，就相對能確保基金投資不會承受太大的風險，而且基金網站或DM上都找得到，若還有時間，他才會看基金公司與經理人的近來表現，優先剔除近來被主管機關懲處或風評不佳的公司或經理人。
操作秘訣3：資產配置》以經濟循環歷史做判斷
彭開瓊說，當用景氣對策信號、均線與總經數字，確認市場趨勢後，資產配置比例也將跟著成形。若市場呈現多頭態勢，他在基金的配置，8成會放在股票型基金，2成則配置在平衡型基金上。他說，既然已確定市場為多頭，就不該在這個時間點配置債券，而以平衡型基金來降低風險，以獲得較積極的投資報酬率。但若判斷市場為空頭，8成基金配置在債券型基金上，其他2成，則轉配置到現金，保守以對。
也因為這3個投資邏輯，讓他在2008年初就提前出場，把資金轉換到債券型基金與現金，順利逃過金融海嘯的大虧損。
他說2000年～2002年，市場走了3年的空頭，以經濟循環歷史經驗判斷，接下來市場轉多頭的時間，會是空頭時間的1.5～2倍，也就是4.5年到6年後，再加上2008年北京奧運前夕，市場恐會出現一個難以超過的高點，之後景氣可能會走低。
所以他把8成資金，分2～3次移入債券型基金中，光是2008年第1季，就得到15％的報酬，「逃命的時候要快，買的時候可以慢慢來。」
彭開瓊說，基金投資就像女生的衣服一樣，也要看季節、時間來換季，雖然老師的薪水很穩定，但透過投資理財，讓他的經濟狀況會更無後顧之憂，教學生涯可以更穩定。
出生：1971年
學歷：台大農業經濟博士
現職：健行科技大學國企系副教授
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