達人開講

主動投資與被動的指數投資，長期下來哪一個勝率大？投資就像射飛鏢，不同的策略靶心命中率也不同

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圖片來源：達志影像

你知道嗎？其實投資很像射飛鏢。

你可以練好你的技術，再去挑戰紅心。享受投資過程的快感與榮譽感，你也可以選對你的靶。再去挑戰紅心。享受人生過程的快感與榮譽感。下面這張圖是開玩笑嗎？不是喔，這是實話。

最近有些投資達人竟然說：指數化投資只在美國股市有用，但是沒人說在台灣股市可以用。也不能怪他們，因為他一直活在自己的同溫層保護圈內。

不管是實體書或是網路資料，早就有滿滿相關的回測資料，只是這些達人根本不在乎。台灣股市這方面的數據早在10年前就有券商與證交所統計出來，只有2%的個股可以連續5季優於加權指數。擇時選股已經夠難了，而且你的靶心面積只有2%？

你可能會說：「等我練好技術就可以穩穩射中靶心。那我們就來看看專業投資人的表現吧！」

在一份長達35年的統計期間，追蹤的共同基金從355檔基金只剩下132檔，有223檔基金成為「非生還者」，意思是被合併或是清算了。還生存下來的基金中，有60檔是輸給大盤，有49檔與大盤同步。只有24檔基金能打敗大盤。

這樣的比重是多少呢？ 24 / 355 = 6.7%。在長達35年的投資競賽中，只有6.7%的基金可以打贏大盤。透過購買共同基金讓專業經理人幫你擇時選股的靶心大嗎？這樣的靶心一樣也沒多大吧？

如果你終於發現自己的靶心是如此的小，那麼指數化投資的靶心難道就如同大叔所貼的梗圖表示的那麼大嗎？

當然，別忘了上面2個數據的比較對手是什麼？2個都是使用市值加權的指數啊！在台灣的數據靶心只有2%，相反過來就是使用指數化投資的靶心會是98%。如果是美國的數據，使用指數化投資的靶心會是93%。

這麼大的靶心很難射中嗎？對，你就是會射不中。因為這個靶心想要100%命中只能用一種射飛鏢的投資方法，叫做「買進並持有」。而且以上的統計數據也都是假設：

以「買進並持有」指數的績效，來與個股與共同基金比較

就算你買進指數化投資工具，但是使用擇時選股的方式進行買進賣出，例如：KD指標，你就會被歸類成「非指數化投資」。那麼你的靶心就會由90%面積漸漸的往10%不到縮小，最後你可能會淪為窮忙、瞎忙的散戶投資人。

當然，你可以很努力的練習射飛鏢的技術，不過請你再想想吧，明明可以很輕鬆的投資，為何要把自己搞得灰頭土臉呢？

本文經授權轉載自FC的碎碎念

正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的，這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格：『如果你可以擺脫對金錢的需求，你別無選擇，只能做更適合你的工作，更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢，你將別無選擇但要做得更好』。

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