股票投資術
不管股價怎麼飆漲，最終還是回到基本盤！4象限判斷獲利和股價關係：只有一種情況適合買進
撰文者：andyworld 更新時間：2022-08-02
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圖片來源：達志影像
這天走進水果店，想在炎熱的夏季買點沁涼的水果替心境與生理降些火氣。因為是老顧客了，店員熟悉的打完招呼後，指著中央攤位的說：「這堆剛進貨比較新鮮，1斤150元，那堆早幾天進貨，賣得很好，剩下不多，促銷價1斤100元就好。」此時老闆走了過來，用氣音小聲說：「我這邊有日本進口的，只給認識的老客戶，1斤80元，這樣的價錢可別說出去啊！」我在那邊光看都覺得進口的那盒比較甜，賣那個價位實在不可意思，不過既然是老闆回饋老客戶的特別價，那還不買爆嗎？
消費者心中會覺得划算，一定是心中的那把尺有了「物美價廉」的感覺，換成現代話就是CP值高啦！至於各位投資人，對於股市中的股票是否有也同樣的感受呢？如果一家公司的業績正旺，但是股價可能因為大環境或種種因素的影響而跌跌不休之際，是不是有「物美價廉」的相似感？
獲利、股價4象限圖
圖片來源：andyworld
獲利和股價的4四象限關係
2022年初在統計各家金控EPS（編按：每股盈餘）的時候，發現各金控去年基期太高，導致今年的成長性沒有這麼好看，單純認為今年的金控股要入手好像有點勉強，果然金控股在漲勢告一段落之後，補跌了將近3成！
之後又發現，租賃三雄的股價好飆漲啊！看看他們的業績，果然是名符其實，漲之有理，但是經過美國升息、外資撤退等因素，原本擁有高本益比的租賃租群，瞬間變成外資提款的對象，儘管這些租賃股儘管有不錯的業績，但是股價卻跌了好大一段！
很多人認為股票的業績和股價應該要成正比才對，也就是公司有賺錢、業績不錯，想當然股價就要飆升！在某些程度上來說，業績和股價的確會成正比，但是股市並不會這麼單純的運作，過程中一定會有各種買進賣出的理由，也會有國際局勢以及資本財團的干擾等等。但如德國股神科斯托蘭尼的「遛狗理論」所言，小狗為股價或大盤，主人為公司的基本面或實體經濟，即使小狗怎麼亂跑，最終會回到主人的身邊，意味著股價怎麼飆漲或跌深，最後還是會回歸公司的基本面。
在想了這些關係之後，我用X軸和Y軸來代表業績獲利和公司股價，如此組出4個象限關係，分別是：
第1象限：獲利高、股價高。
第2象限：獲利低、股價高。
第3象限：獲利低、股價低。
第4象限：獲利高、股價低。
有沒有相關的實例來解釋這4個象限關係呢？上面我們提到今年第1季的金控股業績不是很好，和去年同期相較衰退不少，但是國際熱錢卻將其股價推升到相對高點，這時就像「獲利低、股價高」的第2象限。又如承上所說，租賃股的業績從第1季旺到第2季，但股價卻回檔好幾成，這不就是「獲利高、股價低」的第4象限嗎？
面對4象限的處置方式
如果我們可以將心中或手上的標的去對應到4個象限當中，可是在面對這些狀況的時候會怎麼處置？以下是我會去思考如何處理的過程：
股價、獲利及投資策略
圖片來源：andyworld
第1象限：手上有股票可以賣掉賺價差，手上有資金請停聽看。
第2象限：手上有股票可以賣掉賺價差，手上有資金不適合買。
第3象限：手上有股票請停聽看，手上有資金請停聽看。
第4象限：手上有股票不適合賣，手上有資金可以找買點進場。
在面對這些狀況的時候，我們要知道自己該處理的是股票還是資金。手頭有股票的投資人，面對的自然是要抱還是要賣？相對的，若手頭有資金的投資人，要面對的就是該不該買？
手上有股票的投資人，首先要了解自己是屬於短線價差型的操作，還是長期存股操作？如果是短線價差操作，在股價不錯的1、2象限就可以找賣點出脫。如果是長期投資操作者，可以看公司的營運狀況，在業績不錯的1、4象限自然牢抱不用考慮太多，若是落在2、3象限的話，就要從財報或眾多資訊當中判斷公司的問題及未來的方向如何了。
如果是手上有資金的投資人該怎麼辦呢？第4象限的「獲利高、股價低」就像開頭提到的老闆優惠給老顧客的進口水果，不買可惜。至於其他的象限，除了第2象限有「物非所值」之外，第1象限的高價位與第3象限的獲利低都是需要更多的數據和資訊來幫助我們下最後決定。
結論》四象限只是輔助
投資人需要實際操作才能知道自己適合哪種操作
當然，這4個象限是很初步很直觀的分類，或許還要參考更多的資訊分析，才能完成我們為投資交易所下的決定。此外，口袋的資金有多深？你平常信奉的是「賺取價差」、「只存不賣」或者「也存也賣」策略，也會深深影響上面狀況帶來的結果。
以我自己而言，早些年幾乎是「只存不賣」，那時候只對第3、第4象限有感覺，希望能夠從好公司遇到倒霉事的角度去買價低的好股票，所以會把低價擺第一，再來分析業績的狀況。這幾年，存股所帶來的利息被動收入已經稍有基礎，我多少會賣一些股票賺取價差，所以開始對1、2象限有所注意，尤其是第2象限的狀況出現，就會先跑再說了！
有些狀況我會在低價加碼，有些狀況我會在高價賣出，這些都是個人對個股思考後做出的決定，至於你的個股是哪檔？你平常信奉哪種操作？你最後會採取怎麼樣的決定？這些都有賴自己實際操作過後，才知道自己適合怎麼樣的策略了！每一次的操作都是下一次決定的經驗累積。
這些象限圖只是我在操作的過程中歸納出來，幫助自己去思考的一個過程與步驟，各位不妨參考看看，說不定您也可以從中想出屬於自己的操作策略！
本文經授權轉載自andyworld
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