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美國通膨之戰變延長戰，該如何度過這波股市寒冬？股市隱者：要做好長期抗戰準備，可考慮選這3類股
撰文者：股市隱者 更新時間：2022-09-28
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通膨之戰延長，該如何度過寒冬？
9月21日Fed開會，分享一些想法。結果而言，升息3碼是符合預期，股市走勢卻從上漲變成下跌，劇烈震盪，原因在於，市場聽到鮑威爾回答記者問題後，感受到更多悲觀氣氛，因此回跌更多。
Fed談話重點有幾個：
1.今年年底前會再升息5碼。
2.明年可能繼續升息，到2024年才可能降。
3.鮑威爾堅定承諾將通膨壓低至2%，沒有放緩升息的說法。
4.下修今年經濟成長率，從1.7%下降至0.2%。
5.上修明年的失業率，從3.8%上升到4.4%。
也是因為這些說法，導致股市走跌。
不同國家受到通膨的影響有所差異
我想說的是，通膨之戰延長，對於期待短期就會反彈的心態要更保守。不過，通膨會延續，但股價會否破底，我認為這兩件事情會是獨立的。還是看產業、看國家不同而有異，股價分化的態勢仍會出現，不同產業、不同國家因應通膨影響差異而股價走勢不同。
像是歐洲和美國通膨都在點火，不過日本央行剛公佈繼續維持利率-0.1%不變。日本9月20日公布8月核心CPI雖創31年來新高，但「僅」2.8%。如果扣除能源和生鮮食品，CPI則僅上升1.6%，低於2%的通膨目標。
9月21日美股大跌，今天台股、日股、中港股倒是反應一般，這也是印證之前文章提到的，各國股市走勢會依據國家條件而分化。仔細想想，如果升息是全民公敵，為什麼聯準會要做這件事？
也許他們預見市場還沒看到的通膨風險，現在還能靠犧牲很好的就業數字去壓抑通膨，那都還好，如果連就業數字都不好了，通膨還在高點，接踵而來的衰退危機更會席捲全球。
美國消費市場大，牽一髮動全身
站在Fed立場思考，Fed像是看到病兆，能吃藥打針就積極施行，等到病入膏肓需要電擊會更痛苦。但，話說回來，美國大哥感冒生病，是因為先前灑錢太多，創造許多假需求，缺工、缺料、物價上漲不斷出現，通貨膨脹就成為必然的結果，凡事都是物極必反。
其他國家並非都如此，通貨膨脹也不像歐洲和美國嚴重，為什麼大哥感冒，其他國家像是小弟也都在打噴嚏？是因為能帶動全球經濟好壞，很重要的關鍵是美國的消費。美國願意消費，其他國家就能成長，無論是幫忙代工的中國或台灣。
像是這波因為筆電下修、新晶片延後推出，往外延伸影響到許多代工的台廠的業績。而通膨導致升息，升息壓縮美國消費，而美國消費下降也影響到全球相關的食物鏈，因此大哥不能感冒，不然傳染力太強。
投資人可以考慮3種類股
以這個思維邏輯出發，我認為選股上，可以思考3種個股：
第1種：與美國消費無關
近期有聽到伺服器其實沒有下修太多。滿合理的，民眾減少消費就會使用更多網路服務，像是看劇、玩遊戲、聽音樂等，這些還是需要伺服器運算，另外，民眾減少消費，企業該投資的IT還是要投資，因此伺服器運算的需求下降有限。這些也都是幾個月前文章出現過的內容。另外，網通也是，伺服器運算或是傳輸資料，還是需要網通相關基礎建設。
第2種：難以取代的消費
像是是民生必需品，例如可樂、麥當勞這波股價也很強。
第3種：衍生出來的新需求
可以往新科技去思考，也是文章過去常提到的東西。
結論》做好長期抗戰的準備
選股以外，這波在資金水位控管也要留意，看到鮑威爾鷹派言論，要有心理準備，這趟路程會比想像更長。至少在未來市場若出現樂觀言論而反彈時，去槓桿是必要的。
寒冬已經來了，而且還會更久，柴火要備齊，除了保有資金外，也別忘了保有鬥志，保持對市場的敏感度，適時找出決定股市的觀察點。
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