達人開講
股市進入初升段 快布局低估股
撰文者：黃嘉斌
更新時間：2013-03-01
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世禾財務、技術俱佳 今年獲利可望成長3成
首先，檢視世禾的財報，資產品質不錯，容易藏汙納垢的地方，如存貨，僅1個月；應收帳款雖近4億元，但對像是台積電這種大公司，無倒帳風險，未有高估現象，淨值可信度高；在可信的淨值之下，目前股價維持在40元附近，就掛牌以來的資料分析，歷年股價淨值比的低點在0.8∼1倍間，若是加計2013年的淨值預估當在45元以上，換言之，目前的淨值比已在歷史低點，本益比同樣在低點區。
股價低估對應著就是低風險，但是會隨著時間還給股價公道，而給投資人帶來合理報酬，這是我們在做出買進決策時，心中至少該有的期望，至於能否出現更高的報酬率，則需要進一步分析該公司的成長性。
世禾主要業務為精密洗淨及再生處理加工服務，服務客戶主要為半導體業，占營收比重超過5成，其次為光電產業占4成，剩下的是太陽能產業。公司清洗的設備零件屬於耗材，由於耗材單價高，透過清洗的技術將設備零件盡量恢復新品狀態，可達到再生的功效，以延長設備零件使用壽命。
世禾跨入精密清洗市場較早，技術能力優於同業，目前共有4座廠房，由於長期配合台積電發展，半導體清洗的廠房已達3座，隨台積電28奈米產能開出，世禾第5座新廠房預計於今年第2季開始運作，以清洗高階製程（預計可支援到14奈米設備）的半導體設備零件為主，並計畫於今年下半年將原本的1廠及4廠產能遷移到5廠，可以進一步提升清洗效率。
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