保險常識
安聯人壽為何大賣傳統保單？
撰文者：彭金隆
更新時間：2016-06-01
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繼2009年英商保誠人壽用1元把旗下業務員通路及售出的保單讓售給中國人壽後，今年5月安聯人壽也用1元出售旗下8萬張傳統型保單，買家是中信金控旗下的台灣人壽。這宗交易台灣人壽只花1元，獲得大約446億元資產，但同時承受的負債（編按：意指因保單要提列的準備金）只有265億元。資產大於負債，保單淨值還有100多億元，為什麼只賣1元？
安聯人壽出售的保單都是2003年以前推出、預定利率4%以上的高利保單，目前市場利率遠低於此，如果保險公司負債也以目前利率水準不到1.5%計算，這批保單為公司帶來的負債明顯被低估，因此才會看到上述資產高出負債很多的「假象」。未來國際會計準則對保險業負債的計算方式將有重大改變，要求負債依公允價值表達，保險公司為此得增提很多準備金。國際會計準則已被歐洲國家採用，因此來自歐洲的安聯人壽，必須趕快處理台灣的高利保單，以免因為利差必須提列更高的準備金。台灣金融業預計要在2020年以後才會採用這個會計新制，因為時間有落差，讓台灣人壽承接後，公司負債不需立刻認列，還有好幾年可透過資產投資與活用，創造效益，因此台灣人壽才勇於承接這顆「燙手山芋」。
消費者應該怎麼看這宗交易？第一，8萬張保單未來的權利義務會全部移轉到台灣人壽，就法律實質面看，因為承接的台灣人壽已經概括承受所有權利與義務，因此保單條件完全不會、也不能有任何改變。就法律契約關係看，除保單公司換名外，其他應該都沒有差別。但就個人心理層面看，或許會有影響，例如有人就是偏好外商保險公司，認為國際保險公司規模大比較穩健。如今公司換了，可以退保嗎？以過去保誠人壽出售保單的經驗看，如果客戶要解約，金管會會要求保險公司不可扣除高額的解約費用，而要用比較優惠的退保條件辦理。第二，台灣人壽會不會因此承擔過多風險，進而影響原台灣人壽保戶的權益？可從以下2點來看：1.這案子成功與否，最終還是要經過主管機關點頭，金管會長期對各保險公司的真實負債都做過試算，如果台灣人壽過度忽略風險，主管機關理應不會核准；2.台灣人壽目前保單規模有280萬張以上，資產規模超過1兆元，此次購買的規模，對原有台灣人壽資產來看還算是小型交易，即使有衝擊也不會太嚴重。
從這筆交易讓我們了解到，原來會計上資產負債表達與損益的認定方法，對保險業會有重大影響，因為適用國際會計準則的時間有落差，會直接影響到買賣雙方對交易的認知，未來是否還有外商會讓售保單？值得消費者留意。 （plan_smart@bwnet.com.tw）
◎學歷：國立政治大學企業管理博士
◎經歷：台灣金融服務業聯合總會副祕書長、金管會人身保險保單審查委員
◎現職：政治大學風險管理與保險學系專任副教授、財團法人金融消費評議中心董事
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