股票投資術
收益率高於定存，又能分散新台幣匯率風險
增加海外債配置 減少股災傷害
撰文者：XS策略平台團隊
更新時間：2019-06-01
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要點3》
選償債能力強的公司
公司債與股票的差別在於，公司只要賺的錢不如預期，股價就會跌，投資人要分析的面向比較多。但是投資公司債，只要判斷公司是否能按時還本付息，短期就算有壞消息，導致債券價格下跌，反而是買到較高收益率的好機會。
圖2的6檔公司債中，距到期日都在27年左右，算是非常長天期的公司債，不過，殖利率差了快1%個百分點，關鍵就在於投資人判斷AT&T或高特利集團的護城河強不強，如果覺得都很強，沒有道理只買蘋果或友邦保險。
至於公司的護城河強不強，每位投資人應該都有自己的判斷方式，通常負債比不高、有穩定的現金流量、不受景氣或科技創新挑戰的公司，都是屬於比較穩定的公司。
要點4》
依需求選擇到期日
距離到期日要挑長的還是短的，基本上得看個人的需求，如果預期利率將下跌，想要賺資本利得的人，挑距離到期日長的債券，其價格對利率的波動敏感度會比較大；如果投資的目的是要退休時領息，就可以安排不同到期日的債券組合，來降低市場風險與波動度；如果資金是購屋準備金之類的特定用途，就最好挑距離到期日跟資金使用時間相配合的債券，例如：7年後想買房，所挑的債券最好距離到期日就設在7年。
以上大致是挑債券時的考量重點，團隊認為，小額海外債券收益率高於定存不少，加上美元計價的標的可以分散新台幣匯率風險，因此在中美貿易大戰，全球明後年經濟走緩的機率大之下，投資人或許可以考慮作為資產配置的一環。
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