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手上的0050終於漲破當年買進價!該獲利了結嗎?理財達人雨果一句話突破盲點

撰文者:雨果的投資理財生活觀 更新時間:2023-06-19 瀏覽數:15,548

圖片來源:達志影像

「持股何時要停利?」

台股與美股今年都漲了不少,應該不少人的荷包都變厚了點,至少帳上的數字變好看了。最近陸續有人問我,股市漲了這麼多,是不是該獲利了結了?


獲利了結?你認為該獲利了結的標準是什麼?

個股帳上獲利超過10%或20%了?看大盤漲很多,好像快漲到過去高點了?手上個股已漲超過你預估的合理價了?還是怕帳上獲利吐回去,想快賣掉入袋為安?

我不知道大家想獲利了結的心態或標準是什麼,我想說我的獲利了結標準是「我需要用錢了」。

這標準好像很空洞,如果我現在帳上是虧損的,然後現在又因為需要用錢才賣股,不就是實現損益嗎?怎麼會是獲利了結?

這個就關係到長期投資的概念,我採用的是指數化投資方式,投資標的是大盤指數型ETF,我的投資是為了10幾年、20幾年後的未來所準備(譬如退休金),到那個時候,我的帳上損益是獲利的機率是非常高的,差別只是在於獲利多寡的問題。

而且我不是要把所有持股都賣掉實現獲利了結,我只是看我未來1年需要用到多少錢,然後現金股利不再投入,把股利拿出來用,如果股利比我需要的錢還低,我才會賣股來補足差額。

所以我的獲利了結,跟當時的股市行情、股價高低、景氣好壞,沒有很大的關係,主要是取決於我當時預估近期的將來需要用多少錢,股息夠不夠,需不需要賣股補差額。

我在一開始舉了很多常聽到的獲利了結標準,這些標準都其來有自,譬如個股帳上獲利20%就出清,對應的是帳上虧損5%就停損,這是一種資金管理策略,跟公司基本面與經濟景氣狀況沒有關係。

譬如判斷高點到了應該要賣股了,這可能是藉由K線走勢,或是其他技術指標判斷,近期的高點已到,股價很可能要反轉下跌了,趕緊賣出獲利了結。

我相信更多人的理由是,好不容易帳上是獲利的,深怕股價又跌了回去,趕快賣掉股將獲利入袋,等待下一次的低檔機會再進場。尤其是持有企業個股的人,更會有這樣的風險考量。

獲利了結後並不是就沒事了,投資人又要繼續想手上的資金該再去買什麼股票,觀察什麼機會才是再進場的時機點,價格應該要買在多少錢以下,以上都需要再花時間研究其他標的,並且評估/猜測當時股市是否來到高點或低點。

這樣的作法,最大的缺點就是「太早下車」,我相信很多人都經歷過,手上持股回檔個5%不到,就趕進獲利了結等待下一個低檔,然後股價過2天又漲上去了,漲得比當時賣的價格還高,於是前幾天的獲利了結,就讓投資人錯過了下一波可能有20%的上漲機會。

當下價格的高低點其實是變動的,而且高低點是相對而不是絕對的,現在的價格是高還是低,完全取決於未來特定時間點的價格。100元的股價,在5天後的價格變成90元,當下就認為100元是高點,但20天後股價變成120元時,100元就又變成低點了。

所以觀察/判斷股價變化的時間區間具有決定性的影響

我以元大台灣50(0050)的價格變化為例,先看日線圖。從去(2022)年12月到今(2023)年的4月底止,3月24日出現的122.2元價位會是這一段期間的高點,一直到5月17日以前,122.2元都是這一段時間的高點,直到5月19日收盤在122.5元的價位後,122.2元就不再是高點了。

其實0050在今年2月至5月中的區間,股價大概就在116元至122元之間盤整,相較於去年12月底的價格,這一段時間都可算是相對高點,直到6月中股價上漲到131元,5月19日的122.5元,或是5月15日的117元才又變成了相對的低點。

想要獲利了結(停利),就盼隨著需要有判斷股價高低點的能力(或運氣),而且在賣出之後可以用更低的價格買回來,這樣才算真的停利,否則只是增加持股成本而已,而股價高低點,又是要看之後的股價變高變低才能認定,又取決於判斷的時間,譬如是5天後還是1年後,每天都在變。

我們看第一張5分線圖,紫色框裡的每一根K線都有高低點,做當沖的人會想在這段期間內找出高低點獲利,但相對應到日線圖,那一天的股價變化也只不過是日線圖裡一根微不足道的K棒而已。

元大台灣50(0050)5分線圖

圖片來源:雨果的投資理財生活觀

再看日線圖裡的藍色框,在整個5月份的時間區間裡,股價從117元變成125元,帳上獲利6.8%,當你在猶豫該不該停利的時候,改以月線圖看,這一個月的心理糾結,也不過就是月線圖裡的一根K棒而已。

元大台灣50(0050)日線圖

圖片來源:雨果的投資理財生活觀

你若5月就賣股停利,6月的漲幅就會讓你扼腕賣太早,但如果像是月線圖裡的粗藍色框,2021年沒有賣,到2022年5月時就又會後悔當時沒有賣,結果抱到變帳上虧損,光看短期股價要來判斷該買該賣,是非常不容易的,而且也是結果論。

元大台灣50(0050)月線圖

圖片來源:雨果的投資理財生活觀

你關注股價變化的時間頻率愈短愈頻繁,就愈容易被市場影響心情,更常會自問該買還是該賣,一旦將時間拉長,減少關注股價,會發現其實每天看股價在想該不該停利,實在是庸人自擾。

如果能做到定期定額的長期投資,前提當然是要投資到合適的標的,我們看月線圖裡的綠色框,從2013年到2020年底這段期間,8年來所累積的投資資金,取得綠色虛線這條平均持有成本,在2021年以後的任何時間點賣出,都是獲利的,差別只是在2021年賣的時候賺的多,或2022年底賣的時候賺的比較少。

所以,何時該停利?

對於長期投資人來說,尤其是執行指數化投資的人,停利的時間點不是帳上獲利多寡問題,也不是目前景氣好壞問題,更不是股市高低點判斷的問題,而是你在近期的未來有沒有需要用錢的問題。

而且你需要用錢的時候,也未必是需要將手上的所有持股都賣掉,現金股利不足你的用錢須求時才會需要賣股,所以你也不用擔心所有持股都會賣在當時的相對低點,投資是長期一輩子的事情。

如果你沒有需要用錢,為什麼要賣股票?你有能力判斷高低點?你以為現在停的是利?還是讓自己將來必須要用更高的價錢買回來?

再強調一次,「你現在沒有需要用錢,為什麼要賣股票?」

本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載,原文:「持股何時要停利?」
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