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攣生兄弟大PK》006208滿十周年，績效會比老大哥0050更好嗎？過去10年表現見端倪
撰文者：余家榮（效率理財王） 更新時間：2022-08-26
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台股第2檔連結台灣50指數的ETF——富邦台50（006208），截至2022年7月16日止，掛牌滿10年囉！本文將介紹這檔ETF自掛牌上市以來，這10年來的報酬表現。
富邦台50（006208）VS.元大台灣50（0050）
講到台灣ETF，多數投資人第一直覺都會聯想到元大台灣50（0050）ETF，它是第1檔追蹤「台灣50指數」的ETF，也是台灣首檔股票型ETF，於2003年6月30日掛牌交易，年資高、名氣大，可以說是台股ETF界的老大哥。但其實，與台灣50相關的ETF在台股還有第2檔，是代號006208的富邦台灣采吉50 ETF，簡稱為「富邦台50」，它在2012年7月17日上市交易。
這兩者有什麼差別呢？
除了「年齡」差距約9歲之外，兩者主要的不同在於每年收取的「經理費率」，據元大投信與富邦投信官網，0050的經理費率每年為0.32%，006208的經理費率每年只0.15%，每年差距0.17個百分點。
0050與006208掛牌10周年總報酬表現
1.006208是2012年7月17日開始掛牌交易，假設就從這天投入新台幣100萬元以收盤價買進，持有10年都不賣出。
2.期初的100萬元以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去，未納入交易手續費及稅負。2017年起0050調整配息頻率，從原先的年配調整為半年配，與006208都為每年配息2次。
3.由於2022年7月16日是週六（非交易日），故本文統計到7月15日為止，滿10年的市值結果，以當日收盤價乘以累積股數計算，並與同期的0050做對照。先來看看各自的情況：
元大台灣50（0050）的回測情況
富邦台50（006208）的回測情況
觀察重點
1.006208成本較低，10年報酬表現小勝0050約3％
根據上表得知，「二哥」006208一開始投入新台幣100萬元，持有10年後會變成市值約新台幣320萬多元，總報酬率是220.15%，年化報酬約為12.34%；而同期的「大哥」0050同樣為新台幣100萬元，10年後市值約為新台幣317萬多元，總報酬率是217.24%，年化報酬約為12.24%。追蹤相同指數的兩檔ETF，為什麼拿到不同的總報酬率呢？主要原因很可能是出在經理費率上，兩者每年的經理費差距0.17%，日積月累造成報酬差異。
2.006208成交量較小、容易發生「滑價」情況
由於兩者每年經理費率上有差距，如果純粹就持有成本來說，006208確實比0050更適合長期持有。不過，由於006208的成交量相對較小，買賣整股或零股時比較容易出現「滑價損失」的問題。
例如筆者2022年8月10日曾觀察到，006208委託買進價新台幣67.75元，委託賣出為新台幣67.90元，如果你在這時委託買進，成交價有可能從67.75元直接跳至67.9元，差距0.15元，這是它的缺點。如果你是長期買進零股的投資人，需要留意這種滑價現象所衍伸出的額外成本，相對地0050的交易量比006208大很多，就很少有此問題。
【註】「滑價」（Slippage）指的是在交易時，因為心中預期的「理想價格」與交易的「實際價格」之間有落差，因而產生投資的額外成本。
總結》
1.富邦台50（006208）是台股第2檔追蹤台灣50指數的ETF，假設你在它上市當天投入新台幣100萬元，中間拿到的現金股息都滾入再投資，持有滿10年後市值約320萬元，總報酬率是220.15%，每年經理費為0.15%。
2.同期間的0050，投入新台幣100萬元，10年後會變成約317萬元，總報酬率為217.24%，它的每年經理費0.32%。
3.006208的優點是經理費比0050低，但缺點是成交量相對小，買賣時比較容易出現滑價損失，兩者各有優缺點，沒有哪一個絕對好或絕對不好。展望未來，如果006208的成交量能夠顯著增加、減少滑價現象，那它或許是更適合用來追蹤台灣50指數的投資標的。
投資一定有風險，過去績效不代表未來，以上純粹舉例，不代表推薦ETF，亦不保證獲利。
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