保險常識
保單剖析篇》
匯率升貶 攸關保單真實報酬率
撰文者：林 竹
更新時間：2015-05-29
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不過，短期澳幣也不致再出現大貶走勢。主因澳洲央行為了刺激經濟，2015年5月5日宣布今年第2次調降基準利率，這是澳洲從2011年11月以來，第10次的降息動作，使得澳幣利率來到歷史新低，造成澳洲房價不斷攀升，雪梨6年來房價已上漲6成，若再降息恐會助長房市過熱，林啟超因此推測，短期澳洲央行再降息機率應該不高，少了央行降息動作，澳幣匯率不致再出現類似過去12個月以來的重貶走勢。
澳幣保單可區分
變額年金險、養老險2大類
掌握澳幣短中期走勢後，保戶接下來應先解析已到期或尚未到期的澳幣保單，估算保單的真實報酬率，再決定該如何處理。統一保經總經理、認證理財規畫顧問（CFP）徐采蘩指出，2009年最熱賣的澳幣保單，依繳費幣別與保單種類，可分2大類：
1.新台幣計價、連結澳幣結構型債券的「變額年金險」；
2.澳幣計價，提供保障的「養老險」。
兩種保單的共同特色，都是在特定時間點內，保險公司每年會給保戶一筆比新台幣定存利率高出數倍的利息。不過，保單的總報酬率都會受澳幣匯率波動影響，因此必須將保單利率與匯率波動產生的損益合併計算，才是澳幣保單的真實報酬率。報酬率計算方式如下：
變額年金險》「年金開始給付日」匯率左右收益多寡（新台幣計價）
◎ 幣 別 ： 以「新台幣」為主，包含繳費、未來請領年金、解約等，保戶繳保費、領保險金，都以新台幣為計價貨幣
◎ 繳 費 方 式 ：須一次繳清保費，不能分期繳
◎ 保 單 期 間 ：終身
◎ 投 資 連 結 ：6年期澳幣結構型債券，每年提撥利息
◎ 年金給付形式 ： 保戶在投保時，可與保險公司約定某一日為「年金開始給付日」，惟必須晚於結構型債券到期日。到了年金開始給付日，保戶可一次領取，也可以分年領取
變額年金險真實報酬率＝保單利率(每年保單保證給予投保時承諾的利率)＋澳幣匯率損益(「年金開始給付日」澳幣匯率升貶，左右投資收益的多寡)
變額年金又稱「投資型年金」，保戶繳費後，透過變額年金的投資平台，投資基金、結構型債券、ETF等金融商品。在保單有效期間內，保單帳戶價值（詳見名詞解釋）透過投資累積。到了「年金開始給付日」，將可提領年金，得一次領回，或是分年領取。
這一類變額年金，主要是以新台幣繳保費，其投資連結以「6年期澳幣計價結構型債券」為主，只要持有到投資連結標的滿期，就可領回投保時，保單承諾給予的利息。
年金開始給付日一到
澳幣將強制兌換成新台幣
投資連結標的滿期後，只要保戶不解約或不做「部分提領」，就會以澳幣形式存入變額年金的投資帳戶，直到當初保戶與保險公司約定的「年金開始給付日」，才會從澳幣強制兌換成新台幣。所以「年金開始給付日」當時的澳幣匯率升貶，將左右真實收益的多寡。
澳洲對中國出口鐵礦砂數量與價格，是影響澳幣走勢的主要因素，每月中國海關會公布「全國進口重點商品量值表」，可用來追蹤澳幣鐵礦砂出口的量價變化。目前鐵礦砂價格從2013年4月反轉下跌迄今，跌幅已達60%，仍不見止跌，市場對澳幣走勢因此看法較悲觀。
（含投資型壽險與投資型年金）獨有，指保單投資標的帳戶的總額，包含投資標的的本利金額、未投資的保險費總額。
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