股票投資術
年化報酬逾6%》善用「股債動態再平衡」，取得更佳報酬率！
撰文者：Charlotte夏綠蒂 更新時間：2019-10-18
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報酬率高，波動也愈大
在＜「5步驟」打造投資組合＞這篇文章中，已經用數據證明，以下3種投資組合，持有長達20年都是正獲利：
1.100%資金投入股票：報酬率介於6%～18%之間，年化報酬率大概是11%。
2.100%資金投入公債：報酬率介於1%～12%，年化報酬率約6.1%。
3.股債各半：報酬率介於5%～14%，年化報酬率約9%。
雖然，把全部資金投入股票報酬最高，但相對的波動也愈大，以下圖中最左邊來看，股票持有一年，最高報酬可以給你51%，但也能瞬間變成-37%，讓你比坐雲霄飛車還刺激！晚上看到美國股市重挫，便開始擔心隔天自己的股票會不會也大跌，這樣焦慮的生活很多人不喜歡。因此，想要得到不錯的獲利，也不想承受太大的波動，那麼折衷方式便是股債一起持有。
股債共有》獲利及波動穩定
提到資產配置，最簡單的策略就是股債混和，可排除股市短期波動的不穩定性，同時又可享受經濟成長，而股債則是負相關。
延伸閱讀：負相關的資產配置
但是，常常遇到一個問題，股市大好，債券幾乎都是虧損，引得投資人心癢癢，很想即刻賣出債券，因為鐘擺理論，當指針由靜止的中心點開始向右擺動，到了「極端最右邊」之後，便會往左邊移動，又盪到另一個極端，投資也是一樣，沒有一種投資標的會無限上漲，總是會遇到下跌修正回檔的時刻。到底要怎麼做，才能讓資產買在低點的價位？如此一來，景氣波動也不會讓股票或債券其中一項大虧損，便能抵銷想賣出認賠的心態。本篇文章要與你分享：再平衡。
什麼是「再平衡」？決定好配置比例，每年進行動態移動
再平衡做法，第1步就是決定好金融商品的分配比例，標的有很多種，常見的有股票、債券，各要配置多少比重，則看每個人的風險承受度，例如：我的本金有100萬，以股票50%、債券50%作為資產配置基準，所以，我就會拿50萬買進股票，50萬買進債券。接下來會面臨市場變化，每一個投資標的會起伏變動，比重就不是原先設定的股債各50%了！
因此，第2步便是將增值的資產賣出一些，轉入到價值減少的標的，讓兩者的比重維持在50%，這個動作就是「再平衡」。
舉個例子：股票市值從原本的50萬下跌到42萬，債券從50萬漲到52萬：
1.股票占總市值42萬／（42萬＋52萬）＝45%。
2.債券占總市值52萬／（42萬＋52萬）=55%。
比重已經不是原本的50%：50%，所以要執行「再平衡」，詳細作法如下：
1.如今總資產為股票42萬＋債券52萬＝94萬。
2.再平衡後，「股票」應該要有94萬x50%＝47萬。
3.現在股票只有42萬，距離目標47萬差距5萬元，因此，要賣出5萬元的債券部位，投入到股票，如此便完成再平衡的動作了，是一種動態移動。
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