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看好低價5G手機需求起飛，外資上調「聯發科」目標價！
撰文者：中央社 更新時間：2020-06-03
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美系外資表示，IC設計廠聯發科受惠於中國低價5G手機需求起飛、華為市占攀升及晶圓代工廠產能支援，可望抵銷疫情對需求影響，維持加碼評等，目標價上調到新台幣536元。
聯發科股價今天上漲7元開出，盤中最高來到493.5元、漲幅約1.75%，成交量超過5,800張。
美系外資發布研究報告指出，中國品牌小米發表5G手機紅米10X，售價人民幣1,599元（約新台幣6,730元），採用聯發科要價約40美元至45美元（約新台幣1,197元至1,346元）的新款天璣820晶片，顯示中國智慧型手機品牌願意推出更低價5G手機來刺激市場需求。
美系外資觀察，智慧型手機品牌轉攻低價5G手機時，仍會面臨其他半導體零組件例如相機感測器、指紋辨識感測器、行動記憶體的成本壓力，但自從美國擴大圍堵華為以來，聯發科的策略已改為聚焦中國智慧型手機市場，身為唯一位於亞洲的5G系統單晶片供應商，聯發科應可提高議價能力，推估聯發科的5G系統單晶片毛利率約45%至50%。
美系外資預期聯發科2020年、2021年5G系統單晶片出貨量將達6,500萬顆、1.4億顆，換算明年在中國5G市占率將超過50%。
儘管在疫情影響下，還不確定新興市場智慧型手機需求能否回溫，但美系外資考量聯發科獲利率及市占率成長空間、中國5G滲透率加速，應可抵銷需求不振的影響，重申聯發科「加碼」投資評等，目標價從470元調高到536元。
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