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川普想靠關稅重振美國製造業，可能嗎？多位專家示警：高稅率只會打擊企業
撰文者：風傳媒 / 金牛幫幫忙 更新時間：2025-08-21
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圖片來源：達志影像
摘要
《華爾街日報》指出，川普貿易戰的不可預測性，迫使企業無法做出大規模資本投資的決定；其他因素也對相關產業造成衝擊，包括惠而浦、哈雷機車與越野車製造商Polaris，這些具備國內產能的品牌也因需求疲軟、消費者信心不足而收縮生產。
美國總統川普嘴上說要重振製造業，並認為關稅就是解藥之一，但截至目前為止，我們還沒有看到美國製造業回春的跡象，至少在川普第2任期的大部分時間內，與其產業相關的經濟活動都在萎縮。
不久之前，蘋果宣布將在投資美國5,000億美元的基礎上加碼1,000億美元，這讓川普喜上眉梢，並洋洋得意細數自己近期的招商功績，台積電、輝達、美光都被他點名一輪。
但在光鮮亮麗的公告背後，隱藏著一個步履蹣跚的產業——外界認為，這些投資承諾與天文數字，可能只是為了安撫總統，最後或許也不會實現。
關稅水準創近百年最高紀錄
根據美國供應管理協會（ISM）的月度調查，美國製造業活動從3月～7月持續萎縮，製造業PMI最新值為48，低於50的榮枯線。
目前所有進口商品的實際平均關稅稅率約為18%，遠遠高於去年的2.3%，並創下1930年代以來的最高水準。
一些經濟學家示警，最新的關稅措施並不足以讓當地企業復甦。例如，韓國、歐盟和日本等美國主要貿易夥伴都面臨15%的關稅，低於川普曾經威脅的25%～30%水準。
戰略與國際研究中心高級顧問William Reinsch表示，關稅夠高的話，可以恢復一些紡織品的生產，但可能不足以大幅鼓勵汽車和鋼鐵額外生產。顯而易見的候選者，是那些勞動力生產成本占比較小、投入材料可在國內或附近來源獲得的產業。
川普政策搖擺，企業難做決策
《華爾街日報》指出，川普貿易戰的不可預測性，迫使企業無法做出大規模資本投資的決定，例如將工廠從亞洲遷至美國；其他因素也對相關產業造成衝擊，包括惠而浦、哈雷機車與越野車製造商Polaris，這些具備國內產能的品牌也因需求疲軟、消費者信心不足而收縮生產。
Polaris執行長Mike Speetzen在7月的財報電話會議上指出，消費者現在真的不願意花錢，除非他們真的需要，或者他們很幸運，擁有足夠的財務靈活性。
製造商或許不會大舉裁員，但他們在招募方面採取更為謹慎的態度。前幾天那份讓川普氣噗噗的的就業報告尤其顯示，製造業在5月、6月共計流失了2萬6,000個工作岡位，7月初步估計再減少1萬1,000個職位。
產能回流須長期布局，非一蹴可幾
即使有些公司確實在將生產轉移回國內，但速度究竟有多快仍是個謎，畢竟廠房選址、供應鏈重組往往需要多年時間，製造商也很難找到所需的美國工人；此外，新工廠可能還得面臨鋼鐵、銅和鋁價格上漲的局面，因為川普對這些產品都加徵了關稅。
萬神殿宏觀經濟公司（Pantheon Macroeconomics）的美國經濟學家Oliver Allen將美國製造業比喻為一個30年沒去過健身房的人，「要讓他馬上舉起100磅的鐵塊並不容易。」
白宮強調，今年以來已有近2兆美元的製造業相關項目宣布落地，其中包括近80個項目，涵蓋工廠、資料中心和液化天然氣設施等。然而，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）經濟學家Mike Reid提醒，這些大型項目從選址到投產，往往以年為單位計算，而非幾個月或幾個季度就能完成。
更何況，許多美國製造商仍依賴全球供應鏈採購零件與原物料，高關稅雖然可能削弱外國競爭對手，卻也同步推升本土企業的生產成本。
ISM執行長Tom Derry指出，那些無法將額外成本轉嫁給買家的製造商，已經感受到壓力。不過他也舉出一個樂觀的理由，最新的ISM調查於7月第3週結束，在此之前，川普政府正好與日本、歐洲與南韓達成15%關稅協議，「大多數製造商說他們可以承受15%的關稅，這基本上是一次性漲價。」
本文獲「風傳媒」授權轉載，原文：川普要靠關稅重振美國製造業，這個想法有多天真？
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