股票投資術
認識權證篇3
了解權證3大風險 穿好防護衣再進場
撰文者：呂郁青
更新時間：2015-12-01
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投資人是不是常聽到「權證風險有限、獲利無限」，這句話其實只講對了一半。投資一檔權證最大的損失的確就是把投入的本金賠光，但是，如果你沒有充分認識權證的特性與風險，隨便就進場，那肯定是「獲利有限、風險無限」。
任何一種投資工具都有風險，在使用工具之前，除了了解產品的特性與交易規則之外，一定也要認清楚「風險」。外號「股市憲哥」的賴憲政說，雖然了解權證風險未必等於會賺大錢，但是至少穿了層防護衣，可保全身而退，而不會「怎麼死的都不知道。」
權證與股票一樣可能會面臨金融海嘯大跌這種系統性風險，除此之外，權證這個以小搏大的投資工具，還有一些因為權證特性所衍生出來的特殊風險。以下是《Smart智富》團隊為投資人整理出常見的3大風險，投資人在投資權證之前，一定要先了解，免得誤踩陷阱。
實戰操作》
1 到期後無履約價值，本金將歸零
早上一開盤老王看到華航（2610）大漲，他心想，前幾週買的華航權證一定賺錢了，但打開看盤軟體卻發現，怎麼找不到當初買的那檔權證。老王打電話給營業員後才知道，他的權證已在前一天到期了，因為沒有履約價值，所以變成「龜苓膏」（歸零膏）了。
權證有到期日
且每天都要付出時間成本
權證是連動現股的衍生性金融商品，每一檔權證都有存續時間的限制，這是投資人進入市場前，第一個必須認識的權證特性，而這也是許多在股市征戰多年的老手，首次進入權證市場還會跌跤的原因。
好的股票可當傳家寶，但不管哪一檔權證，都有到期的一天！權證界的投資達人權證小哥與「權證醫生」潘俊賢都苦口婆心地不斷提醒，很多投資人只看到權證能以小搏大的優點，而忽略了它所帶來的風險。雖然權證這個商品已問世17年，但還是有券商常接到電話詢問「為什麼今天我的權證沒有報價？」可見還是有許多投資人不知手中權證已到期，完全無價值了。
除了權證會到期的特性之外，若到了到期日，標的股價格還沒有達到權證的履約價（沒進入價內）時，就不具履約價值，權證的報價會直接「歸零」。
第二個要認識的特性是，權證每天都要付出時間價值成本，甚至包括週六、週日與國定假日，投資人持有權證就得每天付出「過夜費」。因此，「權證A咖」黃鉦展跟「股市憲哥」賴憲政等人都提醒，最好在週一買進權證、週五賣出，免得浪費週六與週日的時間成本。另外，最好不要選擇股價太牛皮的現股，以免權證還沒等到股價發動，就被吃掉過多的時間價值。
愈價外、愈接近到期日
時間價值衰減愈快
權證每天都要付出時間成本，但很多人不知道，有兩種權證的時間價值會耗損得特別快，第1種是愈價外的權證；第2種是愈接近到期日的權證。
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