基金投資教學
債券價格波動度、匯差都得納入考量
投資新興債該選哪種貨幣計價?
撰文者:符 藍
更新時間:2012-09-01
瀏覽數:10,823
筆者就舉同是投資巴西政府債券,但不同幣別計價的比較來說明:
1. 債券收益率:美元計價的巴西政府債券,不管哪一個天期,都是以美國同天期公債為收益率的基準,跟巴西政府當地利率無關。而巴西政府債券的收益率會高於美國公債,是來自於信用利差,因巴西政府信用評等為 S&PBBB/ Moody's Baa2,比美國政府評等S&PAA+/ Moody's Aaa要來得低,而若是債券發行的期間愈長,兩者的信用利差也就愈大。
▲美元計價巴西政府債,發行期愈長信用利差愈大
您可能有興趣的文章